20231023-新湖期货-新湖宏观金融（欧线集运）周报_7页_548kb

集运市场分析总结

一、行情回顾

1. 价格走势：本周二欧线集运主力合约触及跌停，亚欧航线进入淡季，运价走弱。欧线上供需失衡严重，涨价计划难以延续。具体价格数据显示欧线期货合约EC2404收于7364点，跌幅达0.61%。
2. 订舱指标：SCFI小幅上涨2.93%至917.66美元/FEU；CCFI相比上期下跌0.34%至817.20点。SCFIS欧洲、美西航线分别下跌38%和17%。
3. 手续费调整：上海国际能源交易中心上调集运指数期货EC系列合约交易及平今仓手续费至万分之一。
4. 航线对比：上海-鹿特丹现货运价微涨1%，上海-洛杉矶微跌1%。

二、供给端分析

1. 班轮公司运力：全球前三大公司占总运力47.1%，前十公司占84.5%。欧盟终止船公司豁免条例将使班轮联盟受反垄断约束。
2. 运力变化：当前全球箱运力2502万TEU（环比降0.35%），闲置运力118万TEU，冬季停航计划加剧运力调整。
3. 停航情况：本周停航运力182万TEU，环比增70.4%。OCEAN联盟停航次数最多，美东航线增航次最多。

三、需求端分析

1. 苏伊士运河：调涨通行费15%，影响欧亚贸易航线。
2. 贸易量：安特卫普、鹿特丹港运输量低迷，集装箱驳船运费低迷（2947-3370美元）。
3. 政策变动：
   • 巴以冲突致以色列港口拥堵，多家船公司调整收费。
   • 新船订单中低碳燃料船占比上升，集装箱船新签订单84%使用低碳燃料。

四、行情展望

1. 短期预测：市场将进入衰退期，运价盈利下滑。冬季时间表调整、运力控制将加剧市场波动。
2. 长期因素：
   • 新船订单持续增加，但老旧船舶拆解缓慢。
   • 全球贸易增幅低于经济增速，欧美需求受通胀抑制。
3. 风险因素：缺乏货量支撑，涨价计划效果存疑。预计欧线价格维持震荡偏弱运行。

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