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文档内容总结

一、内地金融数据概览

• 8月社会融资规模：内地8月社会融资规模增量为2.96万亿元人民币，高于市场预期的2.8万亿元，但比上年同期少6,295亿元。
  • 对实体经济发放人民币贷款增加1.27万亿元，按年少增1,488亿元。
  • 对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加347亿元，按年少增50亿元。
  • 委托贷款增加177亿元，按年多增592亿元。
  • 信托贷款减少1,362亿元，按年多减1,046亿元。
  • 企业债券净融资4,341亿元，按年多682亿元。
  • 政府债券净融资9,738亿元，按年少4,050亿元。
  • 非金融企业境内股票融资1,478亿元，按年多196亿元。

二、内地外贸表现

• 1-8月外贸数据：内地1-8月进出口、出口、进口金额分别达到24.78万亿元、13.56万亿元、11.22万亿元，创历史同期新高。
  • 8月当月进出口、出口、进口金额分别达3.43万亿元、1.9万亿元、1.53万亿元，创单月新高。
  • 8月进出口、出口、进口分别同比增长23.7%、23.2%、24.4%，均为10年来同期最高水平。
  • 两年平均增速分别为10.8%、11.2%、10.3%，保持两位数增长。

三、美国经济数据

• 美国8月PPI：美国8月PPI同比上涨8.3%，创近11年来最大年度升幅，略高于市场预期。
  • 按月上涨0.7%，低于7月的1%。
  • 核心PPI按月上涨0.3%，低于上月的0.9%。
  • 高通胀或持续一段时间，供应链压力仍未缓解。

四、全球主要市场表现

指数名称	收盘	变动(%)
恒生指数	26,206	+1.91
恒生国企指数	9,387	+2.21
恒生中资企业指数	4,043	+1.04
AH股溢价指数	142	-0.62
上证综合指数	3,703	+0.27
深证成份指数	14,772	+0.50
沪深300指数	5,014	+0.88
台湾加权指数	17,475	+0.98
道琼斯指数	34,607.72	-0.78
标普500指数	4,458.58	-0.77
纳斯达克指数	15,115.50	-0.87
英国FT100指数	7,029.20	+0.07
日经225指数	30,382	+1.25
新加坡海峡指数	3,099	+0.88

五、港股表现

• 整体表现：港股受美债孳息下滑提振，科技股带动整体上升。

  • 恒指收市于26,205点，升1.9%。
  • 国指收市于9,386点，升2.2%。
  • 恒生科技指数收市于6,748点，升2.9%。
  • 大市成交总额达1,498.33亿元。

• 主要行业表现：

  • 金融股：汇控、港交所、友邦均上涨。
  • 科网股：腾讯、阿里巴巴、美团、京东、百度、快手等均上涨。
  • 内需股：海底捞、特步、安踏等上涨。
  • 内房股：融创、龙湖、润地、富力地产等上涨。
  • 航运股：东方海外因配股下跌4.5%，中远海控因摩通唱好上涨7%。
  • 资源股：洛钼、中石油等上涨，兖煤、中煤等下跌。
  • 汽车股：比亚迪、长城汽车、吉利汽车等涨跌不一。

六、机构评级与市场展望

1. 东方电气

• 瑞信：跑赢大市，目标价16元，预期2022-2023年毛利贡献12%-16%，受惠政策支持。

2. 新地

• 汇丰：买入，目标价148.7元，预期2022年盈利增长14%，估值仍具吸引力。

3. 石四药

• 大摩：增持，目标价6.5元，盈利预测下调，因疫情反弹和产品组合变化。

4. 九龙仓置业

• 摩根大通：减持，目标价36.8元，面临通关延迟、租金收入下滑等风险。

5. 小米

• 美银：跑输大市，目标价22.3元，认为中国市场份额将下降，互联网增长放缓。

6. 银行保险股

• 工商银行、建设银行、招商银行等均上涨，部分表现强劲。
• 香港银行保险股如友邦保险、汇丰控股等亦有上涨。

7. 资源股

• 中石油、中石化、中国神华等上涨，部分因原材料价格上涨和行业景气度回升。

8. 汽车股

• 比亚迪、长城汽车、吉利汽车等表现不一，部分因市场压力下跌。

9. 地产股

• 龙湖、华润置地、碧桂园等上涨，中国恒大、恒基地产等表现分化。

10. 综合企业股

• 长和、中信股份等上涨，部分如粤海投资、北京控股等下跌。

11. 电讯股

• 中国移动、中国电信、中兴通讯等上涨，部分如香港宽频、数码通等下跌。

12. 电商及互联网

• 腾讯、阿里巴巴、美团、快手等上涨，但携程因疫情亏损被减持。

13. 杭州银行

• 财通国际：增持，预计2022年P/E达32倍，估值约49.5元。

14. 美的集团

• 财通国际：买入，预计2022年盈利达61亿，P/E达39倍，估值约60.9港元。

15. 宁波银行

• 财通国际：买入，预计2022年P/E达34倍，P/B达1.3倍，估值约42.3元。

16. 鞍钢股份

• 财通国际：买入，预计2022年盈利回升，P/B达0.66倍。

17. 优然牧业

• 财通国际：买入，预计2022年盈利达61亿，P/E达39倍，估值约60.9港元。

18. 中石油

• 财通国际：买入，预计2022年盈利回升，P/B达0.38倍。

19. 神华能源

• 财通国际：买入，预计2022年盈利回升，P/B达0.73倍。

20. 哔哩哔哩

• 财通国际：持有，预计2022年收入达185亿，但报告股东亏损扩大，P/B达11.8倍。

21. 百度

• 财通国际：持有，预计2022年P/E达21倍，估值189港元，面临转型风险。

22. 招金矿业

• 财通国际：持有，预计2022年税后净收入达77亿，核心P/E达13倍，P/B达1.33倍。

七、风险提示

• 通胀压力：高通胀可能持续，影响海外消费需求及企业盈利。
• 市场竞争：互联网及电商行业竞争加剧，如荣耀对小米构成威胁。
• 政策影响：政策变化可能影响部分行业如房地产、新能源等。
• 市场波动：港股及美股受疫情、地缘政治、经济复苏等因素影响波动较大。
• 估值压力：部分公司因高研发支出、高营销费用导致盈利增长受限，估值可能下调。

八、总结

• 内地金融数据整体保持稳定增长，社会融资规模及外贸数据均创历史新高。
• 港股受科技股带动，整体上升，但部分行业如地产、银行面临不同风险。
• 美国PPI上涨，显示高通胀可能持续，影响市场情绪。
• 机构对部分公司给予“买入”、“增持”、“持有”等评级，反映对不同行业及公司的看法。
• 市场面临多种风险，包括疫情反复、政策调整、竞争加剧及原材料价格波动等，需密切关注。