电子行业：虚拟现实优秀显示方案，Micro_OLED渗透率有望加速提高-20230330-安信证券-28页_1mb

报告摘要

虚拟现实显示技术：Micro OLED发展分析

核心内容

Micro OLED作为新一代显示技术，凭借高像素密度、轻薄、低功耗等优势，被认为是当前最适合应用于虚拟现实（VR/AR）设备的显示方案。相比LCD和OLED，Micro OLED在分辨率、对比度、刷新率和响应时间方面表现更优，且能够实现全黑显示，适用于AR/VR设备对高清晰度和低延迟的需求。尽管其亮度和寿命相比MicroLED有所不足，但考虑到MicroLED制造工艺尚未成熟，Micro OLED在短期内仍是VR/AR设备的最佳选择。

主要观点

Micro OLED优势显著：Micro OLED具备高像素密度（>3000 PPI）、高对比度（>10M:1）、高刷新率、低功耗、自发光等特性，适用于AR/VR设备。
苹果MR带动需求增长：苹果计划于2023年推出搭载Micro OLED的MR头显设备，预计成为Micro OLED应用的重要推动力，带动其在虚拟现实中的渗透率快速提升。
国内厂商快速发展：视涯科技、清越科技、京东方等国内厂商在Micro OLED领域具备一定优势，尤其在8英寸和12英寸产线布局上处于领先地位。
产业链发展不均衡：Micro OLED产业链上游部分核心设备和材料仍依赖海外厂商，中游制造和下游应用领域国内厂商具备竞争力。

关键信息

技术优势

高像素密度：Micro OLED的像素密度可达3000 PPI以上，远高于LCD。
低功耗：相比Fast-LCD，Micro OLED的功耗较低，适合穿戴式设备。
高对比度与响应速度：Micro OLED具备极高的对比度和快速的响应时间（微秒级），适合高帧率应用。
自发光特性：Micro OLED不需要背光模组，便于轻薄化设计。

市场前景

需求增长迅速：据IDC预测，2023年全球AR/VR设备出货量同比增长14%，未来五年复合年增长率（CAGR）达32.6%。
Micro OLED市场扩大：DSCC预测2023年全球Micro OLED销售额将超过13亿美元，2024年将翻倍，达到26亿美元。
苹果MR推动行业升级：苹果MR设备预计搭载2片4K Micro OLED面板，像素密度达3000 PPI以上，将成为Micro OLED需求增长的重要引擎。

供给情况

索尼为行业龙头：索尼是目前Micro OLED领域的主要供应商，其产品被苹果、雷鸟等公司采用。
国内厂商布局明显：
- 视涯科技：12英寸Micro OLED产线处于全球领先地位，年产能约2000万片，产品覆盖多种分辨率。
- 清越科技：8英寸Micro OLED产能最大，2021年首次实现Micro OLED产品出货。
- 京东方：布局8英寸和12英寸Micro OLED生产线，2022年推出5644 PPI硅基OLED屏幕。
- 奥来德：在OLED材料和蒸发源设备领域具备领先优势，国内AMOLED蒸发源市场占有率达58%。

风险提示

技术开发与迭代升级的风险：Micro OLED技术仍在持续优化中，存在技术瓶颈。
显示面板行业不及预期的风险：若下游需求未达预期，可能影响Micro OLED市场增长。
国际贸易摩擦风险：部分核心设备和原材料仍依赖进口，存在供应链风险。
市场竞争加剧的风险：随着Micro OLED应用的扩大，市场竞争可能加剧，影响企业盈利。

图表与数据

Micro OLED市场预测：2023年全球Micro OLED销售额预计超13亿美元，2024年将翻番。
Micro OLED产业链：上游设备和材料受海外垄断，中游制造和下游应用国内厂商具备优势。
Micro OLED技术对比：与Fast-LCD、OLED相比，Micro OLED在多个性能指标上表现更优。
国内厂商产能：清越科技8英寸产能最大，视涯科技12英寸产能领先。

总结

Micro OLED作为VR/AR设备的首选显示技术，正因苹果MR的推出而迎来快速增长期。尽管存在亮度和寿命短板，但其商业化量产难度低于MicroLED，短期内仍是最佳选择。国内厂商如视涯科技、清越科技、京东方、奥来德等在Micro OLED制造、检测、材料等领域具备显著优势，随着技术成熟和市场需求增长，有望在全球市场中占据一席之地。

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