20211228-国泰期货-螺纹钢_复产预期压制_弱势震荡_热轧卷板_复产预期压制_弱势震荡_3页_762kb

螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

核心内容

2021年12月28日，螺纹钢与热轧卷板期货及现货价格均呈现弱势震荡态势。整体市场受复产预期压制，且宏观利好与库存改善已基本反映，未来上涨空间有限。

市场表现

期货价格

• 螺纹钢（RB2205）：昨日收盘价为4,307元/吨，下跌206元/吨，跌幅为4.56%。
• 热轧卷板（HC2205）：昨日收盘价为4,413元/吨，下跌206元/吨，跌幅为4.46%。

期货成交量与持仓量

• 螺纹钢（RB2205）：昨日成交2,238,448手，持仓量为2,074,674手，持仓增加71,781手。
• 热轧卷板（HC2205）：昨日成交743,503手，持仓量为882,865手，持仓增加58,963手。

现货价格

• 螺纹钢：
  • 上海：4790元/吨，下跌80元/吨
  • 杭州：4830元/吨，下跌70元/吨
  • 北京：4620元/吨，下跌50元/吨
  • 广州：5070元/吨，下跌70元/吨
• 热轧卷板：
  • 上海：4840元/吨，下跌110元/吨
  • 杭州：4920元/吨，下跌90元/吨
  • 天津：4710元/吨，下跌70元/吨
  • 广州：4730元/吨，下跌100元/吨

唐山钢坯

• 昨日价格为4290元/吨，下跌100元/吨。

价差分析

• 基差（RB2205）：昨日为627元/吨，较前日增加130元/吨。
• 基差（HC2205）：昨日为174元/吨，较前日增加19元/吨。
• RB2201-RB2205：价差为233元/吨，较前日增加54元/吨。
• HC2201-HC2205：价差为253元/吨，较前日增加74元/吨。
• HC2201-RB2201：价差为126元/吨，较前日增加29元/吨。
• HC2205-RB2205：价差为106元/吨，较前日增加9元/吨。
• 现货卷螺差：昨日为-94元/吨，较前日减少28元/吨。

库存与产量数据

• Mysteel库存数据（12月24日）：
  • 社库：螺纹钢-19.25万吨，热轧卷板-2.37万吨，五大品种合计-31.33万吨。
  • 厂库：螺纹钢-14.35万吨，热轧卷板-0.78万吨，五大品种合计-23.69万吨。
  • 总库存：螺纹钢-33.60万吨，热轧卷板-8.98万吨，五大品种合计-55.02万吨。
• Mysteel产量数据（12月24日）：
  • 螺纹钢-8.42万吨，热轧卷板-9.25万吨，五大品种合计-23.41万吨。

趋势强度

• 螺纹钢趋势强度：-1（偏弱）
• 热轧卷板趋势强度：-1（偏弱）

主要观点

1. 库存与产量：上周库存下降速度有所放缓，但产量继续大幅下降，显示市场供应端依然偏紧。
2. 政策影响：年末稳增长政策陆续出台，如地产政策边际放松与降准政策，宏观情绪有所改善。
3. 消费淡季影响：进入消费淡季，但钢厂产量持续低位，库存仍维持较高降速，显示需求端表现尚可。
4. 复产预期压制：1月份钢厂可能迎来大面积复产，复产预期对价格形成压制，上方空间有限。
5. 市场情绪：宏观利好与库存改善已基本反映，市场对后续上涨预期减弱。

投资建议

• 当前市场处于弱势震荡状态，建议投资者关注1月份钢厂复产情况及政策变化。
• 在缺乏明显利好支撑的情况下，短期价格或继续承压，需谨慎操作。
• 建议关注库存变化、钢厂产量及宏观经济数据，以判断市场走势。

免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况独立判断，自行承担投资风险。