20240513-山西证券-美国FEOC对石墨进行限时限制放宽_工信部规范锂电产能要求_4页_428kb

新能源动力系统行业周报（20240505-20240510）市场分析与投资建议

一、行业政策动态

1. 美国对石墨的限制政策调整：美国FEOC对石墨的使用限制期限被延长至2027年1月1日，允许使用中国石墨的新能源汽车仍可享受7500美元税收抵免。此政策变化有助于部分缓解出口压力，稳定行业发展预期。

2. 国内锂电行业规范修订征求意见：工信部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》及管理办法征求意见稿，对研发投入、产能利用率、产品性能提出更高要求。储能型锂电池需满足更高能量密度和循环寿命要求，预计将推动行业优胜劣汰。

二、市场价格情况

• 锂电池方面：动力电芯方面，三元电池价格持续上涨，磷酸铁锂价格保持稳定，市场供需区域性分化。
• 原材料方面：碳酸锂库存恢复性增长，价格小幅下行；三元材料供应偏紧，价格暂稳；磷酸铁锂市场接单情况良好，有探涨预期；负极材料产能过剩，价格维持震荡；隔膜与电解液市场平稳运行。

三、行业进展与技术突破

• 首个固态聚合物电池量产：领新新能源重庆基地首期年产5GWh固态电池生产线正式投产，采用凝胶电解质和新型叠片技术，突破储能稳定性问题，单体电池容量达到业界最大水平。

四、投资建议

短期看，政策利好叠加新车型发布，新能源车需求回暖，电池产业链有望维持增长。但原材料成本压力仍存，上游价格波动风险加大，建议关注具备规模效应和技术创新能力强的企业。

重点推荐：宁德时代（电池系统龙头企业）；内蒙古恩捷股份、中国天楹、天奈科技、双星新材、传艺科技等关键上游材料企业值得投资关注，另外关注南都电源、科陆电子在储能、换电等领域的布局前景。

五、风险提示

1. 原材料价格波动影响行业盈利；
2. 政策兑现不及预期风险；
3. 宏观环境与下游需求疲软；
4. 美国对中国新能源材料持续限制的风险。