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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在近期表現受國際市場走勢影響，週四台股開低後在低檔震盪，收盤下跌87點，跌幅0.81%，成交量1,113億。櫃檯指數下跌0.93點，跌幅0.63%，成交量274.1億。整體市場表現為下跌多、持平少，各類股均收黑。

主要觀點

1. 市場走勢受國際影響：

   • 美股三大指數連三日重挫，亞股連動下跌。
   • 美國升息與縮表政策持續，對國際股市產生壓力，特別是對台股影響較大。
   • 台股MA 10745點將成為短期上檔壓力。

2. 法人買賣超：

   • 外資買超為-154.7億，投信買超0.7億，自營商買超為-2.2億。
   • 上櫃買超為-15.0億，投信買超-1.4億，自營商買超-0.6億。

3. 強勢股：

   • 部分生技股：醸聯、台微體、順藥、立康。
   • 柜文創股、鈞象、VHQ-KY、智崴、華研、昇華。
   • 被動元件：國巨、凱美、智寶。
   • 中小型股個別表現優異，如智原、良維、晶心科、頃邦、統新、立凱-KY、網家、大成鋼、越峰、撼訊。

4. 弱勢股：

   • 涨多拉回居多，包括佳凌、環球晶、中光電、技嘉、微星、元太、穩懋、先豐、台虹、世紀綱、國喬、台橡、台光電、直得、全宇生技-KY、麗豐-KY、美律、大國鋼、矽力-KY、乙盛-KY、精華、億豐、鎧勝-KY。

重點新聞與產業動態

1. 美國貿易戰與升息風險

• 美國總統川普宣布對鋼鐵與鋁徵收關稅，引起市場對貿易戰與通膨的擔憂。
• 亞股普遍受影響，包括台股、陸股、港股、日股、韓股均下跌。
• IMF警告貿易戰不利全球經濟發展，各國央行可能被迫加快升息。

2. 日本央行總裁黑田提及QE退場

• 黑田東彥表示，若通膨達成2%目標，將考慮退出超寬鬆貨幣政策。
• 日圓升值至105.7，但市場仍對退場時間表持懷疑態度。

3. 德國組閣成功

• 德國成功組成新政府，梅克爾將擔任總理，結束政治不確定狀態。
• 預期ECB在3月不會有重大政策調整，6月可能調整前瞻指引。

4. 5G技術與半導體產業

• 5G技術成為市場熱門，聯發科、立積、宏觀微等IC設計與製造廠受惠。
• 5G手機晶片預計於2020年全面商用，聯發科已推出第一代5G方案。
• 化合物半導體廠如穩懸、宏捷科等也受益於5G相關元件需求。

5. 生技產業動態

• 益安生醫授權Terumo大口徑心導管術後止血裝置，EPS貢獻達28.9元。
• 生技產業近期表現亮眼，吸引國際資金回補，預期會有更多併購與授權潮。

6. LED與光電產業

• 大峽谷-KY因大陸市場需求增加，股價上漲，但受iPhone X出貨不佳影響，營收仍有壓力。
• 晶電、鼎元等廠商積極切入紅外線LED及感測市場，預期將受惠於5G及智慧裝置需求。

7. 精測營收表現

• 精測2月營收月減14.2%，年減18.6%，但預期3月營收將回溫。
• 公司持續提升研發經費占比，並布局衛星通訊PCB與新營運研發總部。

8. 宜進業外收益

• 宜進去年底處分杭州廠與彰化間置廠房，預計業外收益將貢獻每股稅後純益2.9至3元。
• 2018年EPS預估為9.73元，市場看好其業績表現。

9. 台塑四寶股利政策

• 台塑四寶預計在3月中旬公布股利政策，配發率可能達70%~75%。
• 預期2018年股息規模將達1,660~1,780億元，股息收益率高。

10. 紙業與鋼鐵產業

• 台灣紙業受益於大陸廢紙進口限制，並看好出口市場。
• 美國對鋼鋁徵稅，台灣螺絲、手工具等鋼鐵製成品受惠，外銷報價有望提高。

原物料行情

1. 原物料走勢

• 原物料價格整體偏弱，但部分如鎳、BDI表現穩定。
• 原物料價格受全球經濟不確定性影響，市場預期將維持整體偏弱走勢。

2. TFT LCD面板行情

• 液晶電視與筆記型電腦面板價格持續下滑。
• 液晶監視器面板價格穩定，預期市場需求與供應將保持平衡。

3. ADR與港股走勢

• 美股ADR如日月光、台積電、聯電表現優異。
• 港股台資股如裕元集團、台泥國際表現較弱，部分如中芯國際、富士康受市場情緒影響。

投資建議

1. 關注被動元件：

   • 台廠將受益於日廠減產與需求增加，建議持續關注。

2. 5G相關產業：

   • 聯發科、立積、宏觀微等IC設計與製造廠可望受惠於5G技術發展。

3. 生技與光電產業：

   • 益安生醫、大峽谷-KY等股因業外收益與技術突破受市場青睞。

4. 台塑四寶：

   • 股利政策優厚，建議逢低買進。

5. LED與光電產業：

   • 台灣LED廠積極轉型，紅外線LED與感測市場成為重點。

6. 國際市場動態：

   • 建議關注美股、亞股與歐股走勢，特別是美國十年期公債殖利率是否突破3%。

7. 產業與市場機會：

   • 聚酯廠與LED廠受電價與材料價格上漲影響，建議觀察市場反彈動能。
   • 台灣鋼鐵產業受美國關稅政策影響較小，建議關注相關廠商。

總結

台灣股市近期受國際市場與政策影響，整體走勢偏弱，但部分產業如生技、光電與被動元件表現亮眼。5G技術、國際貿易政策、股利政策等成為市場關注焦點。投資者可持續關注5G相關產業、被動元件需求、以及台塑四寶等高殖利率股。同時，需留意國際經濟數據與市場動態，以掌握投資機會。