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华期理财 - 沥青2109品种分析总结

一、核心内容概览

本总结基于华融期货发布的《华期理财》中关于沥青2109主力合约的分析内容，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望和技术面分析等关键部分。文档主要面向投资者，提供市场走势的多角度解读与操作建议。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 沥青2109主力合约今日收出一颗带有较长下影线的阴线，表明市场情绪偏弱。
• 具体数据如下：
  • 开盘价：3518
  • 收盘价：3452
  • 最高价：3526
  • 最低价：3440
  • 跌幅：1.2%
  • 跌幅点数：42个点

2. 消息面情况

• 国际原油市场：
  • 摩根士丹利预计2021年第三季度和第四季度布伦特原油价格为77.5美元/桶，WTI原油价格为75美元/桶。
  • 花旗认为即使欧佩克+增产100万桶/日，市场仍将处于深度短缺状态，布伦特油价可能触及85美元左右。
• 美国能源信息署（EIA）：
  • 商业原油库存减少1.5%，原油进口量减少，出口量增加。
  • 中西部石油库存降至2020年2月以来的最低水平，库欣和墨西哥湾原油库存也降至2020年3月以来的最低水平。
  • 美国中西部炼油厂利用率和原油制品供应量均创历史新高。

三、后市展望

1. 供给端

• 6月24日-6月30日当周，沥青装置平均开工率下降至52.36%，环比下跌0.7个百分点。
• 山东、河北部分炼厂降低生产负荷，部分炼厂转产渣油，导致开工率走低。
• 5月份沥青产量环比下降4%，但同比增加1%；1-5月份沥青产量同比增加26%。
• 供给端仍需关注后续变化。

2. 库存端

• 截至6月30日，社会样本库存为91.64万吨，环比上升1.4%；炼厂样本库存为115.12万吨，环比上升2.9%。
• 当前沥青现货市场需求偏弱，叠加运输受阻，库存持续增加。
• 后续需关注库存变化情况。

3. 需求端

• 南方沥青刚性需求低迷，北方需求增长空间有限。
• 下半年道路市场需求预计有所改善，但目前仍偏弱。
• 各地区需求情况：
  • 山东：炼厂出货良好，市场情绪好转。
  • 华东：按需采购为主。
  • 华北：需求有所向好，部分刚需拿货积极性增加。
  • 东北、西北：下游需求较弱，交投氛围欠佳。
  • 华南：受降雨影响，但疫情好转后需求有望改善。

4. 综合判断

• 短期沥青价格震荡运行，成本端支撑转弱。
• 市场预期后期供需有望改善，但短期内需求释放缓慢。
• 建议投资者关注供应端变化、需求恢复情况以及原油价格走势。

四、技术面分析

• 从日线图来看，沥青2109主力合约震荡下跌，跌破5日均线支撑。
• 技术上处于震荡走势，短期关注下方10日均线附近的支撑力度。

五、产品与服务

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾对各品种走势的盘解，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及后市操作建议。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线投资者，提供专项投顾的独立观点。

六、风险与免责声明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 投资者需对信息进行独立评估，并结合自身投资目的、财务状况和需求做出决策。
• 本报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性。
• 期市有风险，入市须谨慎。