20250928-天风证券-药师帮-09885.HK-平台+自营表现稳健_自有品牌推动利润加速增长_2页_330kb

药师帮（09885）2025年上半年财务稳健，营收98.43亿元（同比增长11.66%），归母净利润0.78亿元（同比增长258.01%），扣非净利润0.78亿元（同比增长1602.64%）。公司经营现金流为2.57亿元，现金储备35.51亿元。平台业务收入略降，但产品SKU增至约400万，服务更全面；自营业务实现“多快好省”升级，包括增加SKU、提高订单速度和降低退货率。自有品牌业务增长强劲，交易额达10.8亿元（同比增长115.6%），其中自有品牌贡献8.52亿元（同比增长473.4%）。盈利预测上调，维持“买入”评级，但面临政策和销售风险。