20251108-浙商期货-_股指期货周报_储能等板块继续走强_上证再度站上4000点_6页_2mb

核心观点与判断

• 综合判断：中美经贸磋商取得积极成果，国内指数走势相对独立；“十四五”规划强调科技创新与扩大内需，科技板块大幅反弹。
• 板块动态：储能板块持续走强并延伸至上游电芯材料，推动上证指数再站4000点。科技、储能等成长性板块成为市场焦点。
• 长期展望：国内和海外流动性叙事、增量资金持续入市，相对强势行情仍有望延续，需关注成交情况保持在两万亿上方。
• 资金与指数表现：本周股市呈现震荡走强，成交量小幅放量；估值处于历史低位，部分指数如上证指数分位数达84%以上。

市场表现

• 指数：上证指数周涨幅1.08%，站上4000点；其他指数如沪深300、中证500、科创50微涨或小幅波动。
• 政策支持：国家政策聚焦科技创新、扩大内需，新“十五五”规划明确科技创新重要地位，“科技自立自强”和扩大内需成为关键方向。
• 资金面：流动性保持宽松环境，M2增速提升，社会融资规模受政府债券支撑。
• 板块动态：电力设备、煤炭、石油石化等板块表现突出，消费、医药等板块表现较弱。

重点配置建议

• 推荐板块：半导体、AI算力等科技成长赛道，符合长期发展战略。
• 防御板块：证券、金融、消费等低估值板块具有轮动配置价值。
• 资金趋势：增量资金持续入市，关注北向资金和南向资金流向变化，两市成交额维持在两万亿以上是强弱关键。

风险提示

• 国内外风险：美国通胀反弹、降息不及预期、中美摩擦升级、国内经济复苏不及预期。
• 策略调整：短期需警惕市场波动，关注流动性变化及政策窗口机会。