20140815-华泰证券-偏股基金动态周报_大摩多因子策略_5星基金经理管理_净值屡创新高_13页_674kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2014年8月第三周的偏股基金动态周报，由华泰证券研究所发布，主要分析了当周及今年以来的市场表现，重点介绍了大摩多因子策略基金的表现，并对整体市场趋势、行业涨跌情况、基金类型表现及部分基金公司动态进行了点评。

主要观点与关键信息

市场表现

• 基金重仓股表现：2014年6月30日以来，基金重仓股涨幅为2.08%，同期上证指数涨幅为7.72%。上周基金重仓股涨幅为1.21%。
• 偏股基金整体表现：今年以来，普通股票基金、股票指数基金、偏股混合基金、平衡混合基金、偏债混合基金的平均净值增长率分别为3.76%、4.16%、2.63%、4.13%、3.32%。上周平均净值增长率分别为1.24%、0.76%、1.16%、0.95%、0.78%，其中普通股票基金表现最佳。
• 行业涨跌情况：上周28个申万一级行业中，有26个上涨，2个下跌。电子行业涨幅最大（4.22%），钢铁行业跌幅最大（-0.87%）。
• 市盈率与股价指数：今年以来，高市盈率指数涨幅为20.10%，中市盈率指数为6.70%，低市盈率指数为3.45%。上周，高市盈率指数涨幅为2.58%，中市盈率指数为1.51%，低市盈率指数为0.21%。
• 高低价指数：今年以来，高股价指数跌幅为-0.76%，中股价指数涨幅为10.41%，低股价指数涨幅为11.91%。上周，高股价指数涨幅为0.73%，中股价指数为1.70%，低股价指数为0.91%。

重点基金点评

• 大摩多因子策略：
  • 成立于2011年5月17日，为普通股票基金，股票仓位在60%-95%之间，最新股票仓位为93.71%。
  • 今年以来收益率为23.67%，超越基准3.85%，年化收益率达9.97%。
  • 该基金被华泰证券评为5星基金经理，具有出色的选股能力和量化策略表现。
  • 该基金在最近一年的净值增长率为36.85%，同类基金平均为4.23%，表现优异。
  • 风险指标方面，该基金最近一年的下行风险和最大回撤分别为8.41%和9.49%，均低于同类基金平均水平。
  • 重仓股表现突出，其中“陕西金叶”、“福成五丰”、“林海股份”等股票在最近三个月内涨幅显著。

市场展望

• 经济基本面：当前经济仍处于慢企稳阶段，总需求疲弱但未大幅收缩。
• 金融数据：社会融资总额数据远低于预期，主要由于政策约束、风险控制加强及统计口径变化。
• 政策预期：货币和信贷政策或将放松，采取定向宽松方式应对短期信贷供给收缩。
• A股前景：外资持续看好A股前景，ETF资金流入创历史新高，沪港通实施将促进A股与港股趋同。

基金公司动态

• 大成基金：由于业绩和规模下滑，旗下多只产品转型或清盘，有效规模排名降至第十四位。上半年有13只主动管理型偏股基金净值出现负增长，占比81.3%。

总结

本报告全面分析了2014年8月第三周的基金市场动态，指出当前市场整体表现企稳，但经济基本面仍偏弱。大摩多因子策略基金表现优异，具有较强的选股能力和风险控制能力，建议投资者关注。同时，报告也提到外资对A股的持续看好及沪港通带来的资金流入，以及大成基金因业绩不佳而面临产品调整的情况。整体来看，市场仍处于缓慢复苏阶段，政策支持和资金流入将对市场起到积极作用。