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国际宏观资讯周报总结（2022年7月12日-7月18日）

核心内容概述

本周国际宏观资讯聚焦于全球央行加息、美国通胀、新兴市场压力、能源与粮食危机、ESG进展及中东经济动态等关键领域。全球主要经济体面临通胀高企与经济增长放缓的双重压力，同时地缘政治和能源短缺问题进一步加剧了经济不确定性。

主要观点与关键信息

1. 全球央行加息预期频发意外

• 加拿大央行在7月13日意外加息100个基点，是自1998年以来首次如此激进的加息。
• 韩国央行自1999年以来首次加息50个基点，与美国利率差距缩小。
• 菲律宾央行也意外加息75个基点，这是该央行近22年来最大加息幅度。
• 美国市场对美联储7月加息100个基点的预期已超66%，若成真，将使加息幅度从25基点逐步增至100基点。
• 全球加息竞赛加剧，各国央行被迫加快加息步伐，以应对高通胀，但这也进一步推高了全球衰退风险。

2. 美国6月CPI同比上涨9.1%

• 美国6月CPI同比上涨9.1%，创40年新高，能源和食品价格高企是主要原因。
• 虽然零售销售数据超预期，但消费者信心受高通胀影响，对美联储进一步加息形成压力。

3. 新兴市场面临挑战

• 越南通胀压力渗透至各领域，导致出口受挫和民众生活成本上升。
• 印度和越南均出现贸易逆差扩大和外汇储备倒挂的问题。
• 巴西虽保持贸易顺差，但其增长预期下调，通胀和利率上升抑制了经济活力。
• 智利加息未能阻止比索暴跌，外汇市场压力显著，且新宪法公投增加了政策不确定性。

4. 韩国出口遇挫，经济前景堪忧

• 韩国连续3个月出现贸易逆差，6月同比仅增长5.4%，远低于预期。
• 韩国出口占GDP比重高，因此经济衰退风险较早显现。
• 韩国政府正在寻求改善出口结构，但高通胀迫使该国继续加息，加剧逆差。

5. 欧洲能源危机与经济衰退风险

• 德国、法国、英国等主要欧洲国家均出现贸易逆差和高通胀，经济衰退风险上升。
• 德国自1991年以来首次出现贸易逆差，主要由于进口飙升。
• 法国5月通胀达5.8%，6月贸易逆差再创新高。
• 英国5月CPI达9.1%，创40年新高，且能源价格飙升。
• 欧洲最大石油公司警告，今冬可能实施能源配给，加剧能源危机。

6. 沙特与欧佩克+增产计划

• 沙特被期待在8月增产，以缓解全球能源紧张局面。
• IMF预计沙特2022年经济增长7.6%，非石油增长达4.2%。
• 欧佩克+决定将8月增产计划从40万桶/日提升至64.8万桶/日，但闲置产能降至200万桶/日，增产难度加大。

7. 阿联酋经济与ESG进展

• 阿联酋人均GDP居全球第六，政府重组低收入群体支持计划，增加社会支持力度。
• 阿联酋发起“下一代外国投资”倡议，计划吸引300家数字公司和7,000名人才。
• 阿联酋计划将可再生能源比例提升至14%，并推动风电场立法。
• 迪拜计划在2022年底实现可再生能源比例达14%，目标为2030年25%、2050年100%。

8. 希腊与国际融资

• 希腊成功发行5亿欧元10年期债券，投标额达19.34亿欧元，为市场提供信心。
• 希腊-保加利亚天然气管道7月底投入运营，有助于区域能源安全。

9. 俄罗斯与欧盟制裁动态

• 欧盟发布第6.5轮制裁方案，但未涉及天然气，制裁力度减弱。
• 美国和欧盟部分解除对俄制裁，以促进乌克兰粮食出口，缓解全球粮食危机。
• 俄罗斯副外长与联合国官员讨论确保粮食和化肥供应，强调能源安全的重要性。

10. 白俄罗斯纳入人民币

• 白俄罗斯央行决定将人民币纳入货币篮子，权重为10%，以应对外汇市场变化。
• 此举反映了新兴市场对人民币作为替代储备货币的兴趣。

总结

本周全球宏观经济面临多重挑战，包括高通胀、加息压力、贸易逆差、能源和粮食危机。美国的加息政策成为全球金融市场的风向标，其影响波及全球主要工业国，加剧了全球性衰退风险。欧洲在能源危机和通胀压力下，经济前景堪忧，而中东地区则在能源政策和ESG转型方面取得进展。新兴市场如韩国、越南、智利等在高通胀和美元走强背景下，经济压力显著上升。与此同时，阿联酋通过政策调整和国际合作，正积极应对经济挑战，推动可持续发展。