20211209-五矿期货-农产品早报_12页_1mb

农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年12月9日的农产品市场早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等主要农产品的市场分析与操作建议。报告分析了各品种的供需变化、价格走势及未来趋势，并提供了相应的投资策略。

主要观点与关键信息

油脂

• 价格走势：
  • BMD棕榈油2月合约下跌1.70%至4847林吉特/吨。
  • 广东24度棕榈油报价9810元/吨，下跌270元/吨。
  • 张家港一级豆油报价9910元/吨，下跌180元/吨。
  • 江苏四级菜油报价13230元/吨，上涨40元/吨。
• 库存情况：
  • 全国港口食用棕榈油总库存52.35万吨，环比下降5.59%。
  • 豆油港口库存70.45万吨，环比下降1.54%。
  • 华东菜油库存23.62万吨，环比下降2.38%。
• 基本面分析：
  • 新作大豆产量下调，但库存调增，美豆驱动偏弱。
  • 棕榈油进入减产周期，马来西亚12月1—5日产量减少8.83%。
  • 国内油脂库存处于偏低水平，基差支撑较强。
• 操作建议：
  • 回落偏多思路。
  • P2201参考区间：8800-10600；Y2201参考区间：9200-11000；012201参考区间：11500-13600。

蛋白粕

• 价格走势：
  • 华南豆粕基差M2205+283。
  • 华东菜粕基差RM2201+5。
• 供需分析：
  • 美豆出口季节性恢复，但弱于去年。
  • 巴西大豆播种完成90%，阿根廷播种完成46%。
  • 巴西南部及阿根廷大部降雨偏少，影响单产。
  • 豆粕库存67.25万吨（+5.69万吨），菜粕库存2.4万吨（+0.62万吨）。
• 市场观点：
  • 成本端支撑不及预期，蛋白粕受累于库存压力仍未摆脱下行趋势。
  • 建议继续空头思路，参与菜粕1-5反套及豆粕1-5反套。

鸡蛋

• 价格走势：
  • 主产区均价稳中偏强，昨日涨0.02元至4.61元/斤。
  • 盘面走势偏弱，或与需求影响现货反弹不及预期有关。
• 供需分析：
  • 存栏偏低对蛋价有支撑，消费情况决定未来涨幅。
  • 12月整体涨幅或不及预期。
• 市场观点：
  • 现货不止跌，近月仍有下探可能，进而带动远月。
  • 短期预计盘面蛋价以震荡为主。

生猪

• 价格走势：
  • 猪价继续下跌，昨日河南均价落0.24元至17.06元/公斤。
  • 肉价跟随猪价下滑，需求有限。
• 供需分析：
  • 供应端小体重低价猪源偏多，散户及大场集中出栏。
  • 12月后供应端增量明显，节前集中出栏可能提前。
• 市场观点：
  • 现货不止跌，近月仍有下探可能，远月或受其影响。
  • 短期预计维持偏弱调整。

白糖

• 价格走势：
  • 原糖03合约上涨1.75%至19.80。
  • 内盘SR2205下跌0.14%至5889，夜盘高开低走，收于5873。
• 供需分析：
  • 巴西基本收榨，北半球压榨尚未上量，短期原糖处消息真空期。
  • 12月产量将大幅攀升，供应压力增加，压制上方空间。
• 市场观点：
  • 短期预计震荡为主，变盘点可能来自11月进口数据及春节备货情况。
  • 建议短期观望或5850附近轻仓做多05合约。

苹果

• 价格走势：
  • 01合约下跌0.72%至7970。
• 供需分析：
  • 烟台冷库贴字苹果开始交易，但交易量不大，行情清淡。
  • 陕甘产区冷库以客商自存货为主，果农惜售心理仍存。
  • 随着春节备货，产销区倒挂有所改善，南方市场走货好转。
• 市场观点：
  • 短期基本面变化不大，受量化资金影响较大。
  • 建议观望或日内操作为宜。

棉花

• 价格走势：
  • 昨日主力合约窄幅震荡，收至20570元/吨。
• 供需分析：
  • 新疆328棉花价格21980元/吨，环比持平。
  • 籽棉收购接近尾声，下游消费不佳，纺企刚需采购。
• 市场观点：
  • 基本面驱动不强，多空僵持。
  • 短期预计维持区间震荡，操作上建议观望或05合约逢高抛空。

投资策略总结

五矿期货研究团队信息

• 研究员：
  • 王俊：从业资格号F0273729，投资咨询号Z0002942，电话15882158317，邮箱wangja@wkqh.com
  • 周方影：从业资格号F3036146，投资咨询号Z0014900，电话0755-23375136，邮箱zhoufy@wkqh.com
  • 张利：从业资格号F3003549，投资咨询号Z0015099，电话0755-23982963，邮箱zhanglb@wkqh.com
  • 张正：从业资格号F3067079，电话18280292564，邮箱zhangzheng@wkqh.com
  • 丁易川：从业资格号F3061485，电话18368405138，邮箱dingyc@wkqh.com

五矿期货分支机构信息

• 深圳总部：
  • 地址：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
  • 电话：400-888-5398
  • 业务二部：0755-88917165
  • 业务四部：010-68331868-183
• 深圳营业部：
  • 地址：深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702
  • 电话：0755-82771926
• 上海分公司：
  • 地址：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903
  • 电话：021-58784529
• 青岛分公司：
  • 地址：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409
  • 电话：0532-85780820
• 广州营业部：
  • 地址：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407
  • 电话：020-29117582
• 天津营业部：
  • 地址：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102
  • 电话：022-23778878
• 北京分公司：
  • 地址：北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室
  • 电话：010-68332068
• 成都分公司：
  • 地址：成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205
  • 电话：028-86131072
• 宁波中山西路营业部：
  • 地址：浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室
  • 电话：0574-87330527
• 重庆营业部：
  • 地址：重庆市江北区江北城西大街25号11-1
  • 电话：023-67078086
• 郑州营业部：
  • 地址：郑州市未来路69号未来大厦16层1612号
  • 电话：0371-65619030
• 杭州民心路营业部：
  • 地址：浙江省杭州市江干区万银大厦1408室
  • 电话：0571-81969926
• 台州爱华路营业部：
  • 地址：浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦8-A
  • 电话：0576-89811511
• 济南营业部：
  • 地址：山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室
  • 电话：0531-83192255
• 昆明营业部：
  • 地址：云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室
  • 电话：0871-63338532
• 大连营业部：
  • 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座大连期货大厦2001号
  • 电话：0411-84800452
• 唐山营业部：
  • 地址：河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层
  • 电话：0315-5936395
• 南通营业部：
  • 地址：江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财富中心2003室
  • 电话：0513-81026015
• 宁波中山西路营业部：
  • 地址：浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室
  • 电话：0574-87330527
• 重庆营业部：
  • 地址：重庆市江北区江北城西大街25号11-1
  • 电话：023-67078086
• 其他营业部：
  • 杭州民心路营业部、济南营业部、大连营业部、唐山营业部、南通营业部等。

声明与版权信息

• 免责声明：
  • 本报告不提供量身定制的投资建议。
  • 报告的撰写未考虑读者的具体财务状况及目标。
  • 投资者应独立评估投资和战略，建议征求专业财务顾问意见。
  • 本报告所含观点仅供参考，不构成买卖建议。
• 版权声明：
  • 本报告版权为五矿期货有限公司所有。
  • 未经书面许可，任何人不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容。
  • 未经许可，复制本刊任何内容属违法行为，可能面临法律起诉及赔偿。