2026中国企业能源与矿产海外投资与争议解决观察报告_23页_1mb

报告摘要

2026 中国企业能源与矿产海外投资与争议解决观察报告总结

核心内容概览

2025 年，全球能源与矿产投资环境因能源转型、地缘政治博弈及资源民族主义的兴起而变得更加复杂。中国企业面临投资模式转型的压力，从“规模优先”转向“韧性与合规优先”。同时，各国通过立法和政策调整，强化对关键矿产的主权控制，对海外投资实施更严格的合规要求和本地化政策，导致中国企业面临更多的法律与政治风险。

主要观点

1. 全球能源投资趋势

清洁能源投资增长迅速：2025 年全球能源投资达 3.3 万亿美元，其中清洁能源占比约 2.2 万亿美元，远超化石燃料。
电力行业成为核心：电力投资达 1.5 万亿美元，太阳能光伏项目投资规模最大。
中国成为最大清洁能源投资国：2024 年中国清洁能源投资超 6250 亿美元，是美国与欧盟总和。
关键矿产投资逻辑变化：因价格波动，投资从“规模扩张”转向“价值链整合”。

2. 中国企业海外投资动态

非洲资源开发转向本地选冶：为应对出口禁令与选矿税，中资企业加大本地冶炼设施建设。
欧美市场转向技术许可与合资：为规避监管审查，中国企业更多采用技术授权或合资模式。
利用 FTA 国家构建“合规跳板”：摩洛哥等 FTA 国家成为中国企业布局的中间平台，降低合规风险。

3. 各主要投资市场监管法律动向与风险

拉丁美洲：
- 巴西推出《2025-2050 年国家矿业计划》，推动本地化加工并提高尾矿坝安全标准。
- 墨西哥锂资源被确立为“国家战略资产”，特许权被注销，引发投资仲裁争议。
- 阿根廷提高矿产投资门槛，并提供长期激励政策。
非洲：
- 刚果（金）实施钴出口配额制度，设立“战略配额”并限制配额转让。
- 马里推行“自动免费股份”政策，提高外资合规成本。
- 赞比亚强化环境责任追溯，限制外资开发面积，推动与本地合作。
中东：
- 沙特阿拉伯推进矿业立法改革，提高外资参与度，强化合规与社会影响评估。
- 阿联酋放宽自贸区优惠政策，实施全球最低税，并推动关键矿产跨境准入。
中亚与东南亚：
- 哈萨克斯坦要求外资承担“反向义务”，如本地就业与技术转让。
- 越南实施新的《地质与矿产法》，要求公开拍卖矿权并设立闭坑恢复保证金。
- 印度尼西亚收紧出口收益强制回流政策，限制外汇使用，并实行年度镍矿生产配额审批。
大洋洲：
- 澳大利亚推出《关键矿产未来制造法案》，提供税收退税，但强化外资审查。
欧美市场：
- 美国《通胀削减法案》（IRA）设置“原产地”壁垒，限制中国企业参与高附加值环节。
- 欧盟《关键原材料法案》（CRMA）设定单一国家供应上限，针对中国在稀土等领域的垄断地位。

关键信息

1. 资源民族主义与本地化要求

资源国通过立法和政策手段，强化对关键矿产的控制，要求外资在本地建立下游加工设施。
企业需承担更高的基础设施成本、更长的投资回报周期和更大的合规风险。

2. 投资合规与法律风险防范

中国企业需关注“合法预期”与“稳定条款”的运用，避免因政策变化导致投资损失。
在合同中应争取加入“稳定条款”与“法律变更条款”，以应对东道国政策变动带来的影响。

3. 国际仲裁与争议解决

投资者应警惕“分阶段审理”与“管辖权异议”对仲裁进程的影响。
需关注“充分保护与安全”（FPS）条款的适用，尤其是在社会不稳定地区。

4. 仲裁案例与实务启示

赣锋锂业诉墨西哥政府：特许权注销构成“间接征收”，仲裁庭拒绝分阶段审理，强调合法预期与政策变动的关联性。
紫金矿业诉哥伦比亚：政府未能履行物理保护义务，但仲裁庭认为投资者未进行充分尽职调查，部分驳回诉求。
AVZ Minerals 诉 Cominière：仲裁庭确认了罚金机制的有效性，强调投资者应关注“社会风险”与“尽职调查”。
Discovery Global 诉斯洛伐克：强调尽职调查应涵盖社区情感与社会风险，且 FPS 条款需考虑比例原则。
Infrastructure Services v. Spain：欧盟委员会认定仲裁裁决构成非法国家援助，对欧盟内部投资仲裁形成限制，提醒中国企业需设计合规路径。