20231129-国泰期货-铁矿石_需求边际驱动减弱_震荡回调_3页_555kb

铁矿石市场分析总结（2023年11月29日）

核心内容概述

本报告分析了2023年11月29日铁矿石市场的基本面、宏观及行业新闻、趋势强度及投资建议，整体判断为震荡回调。

基本面跟踪

期货市场表现

• 合约：12401
  • 昨日收盘价：951.0元/吨
  • 涨跌：-25.5元/吨
  • 涨跌幅：-2.61%
  • 昨日成交：357,065手
  • 昨日持仓：612,043手
  • 持仓变动：-49,854手

现货价格

价差分析

宏观及行业新闻

• 统计局数据：1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降7.8%，降幅较1-9月份收窄1.2个百分点。

趋势强度

• 铁矿石趋势强度：-1
  • 表示市场整体处于偏弱状态，但未达到最看空（-2）的水平。

主要观点

1. 需求边际驱动减弱

   • 下游产量趋稳，铁水产量下滑速度放缓，但随着冬季来临，铁水产量仍有进一步下降的预期。
   • 需求端的边际变化节奏存在较大不确定性，市场分歧明显。

2. 供给端维持稳定

   • 铁矿石供给延续稳定态势，但向上弹性有限。
   • 非主流矿在高价吸引下有所增量，但港口累库速度依然缓慢。

3. 市场预期分化

   • 投资者对铁水产量下降的斜率存在分歧，影响市场情绪和价格走势。

4. 震荡回调建议

   • 基于需求和供给的不确定性，建议投资者以震荡对待市场，短期或面临回调压力。

投资建议

• 建议投资者关注铁矿石价格的短期波动，警惕需求端的季节性回落。
• 长期仍需关注宏观经济政策、钢厂利润及铁矿石供给变化。
• 市场存在较大不确定性，建议谨慎操作，避免过度追涨杀跌。

风险提示

• 铁矿石价格波动较大，受宏观经济、政策调控及季节性因素影响显著。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不建议将本报告作为唯一投资依据。

其他说明

• 本报告由国泰君安期货研究所发布，仅限专业投资者参考。
• 报告内容不构成具体投资建议，亦不保证收益。
• 投资者需自行承担投资风险，谨慎决策。

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