20231216-天风证券-通信行业研究周报_AI产业发展持续推进_数据要素×_三年行动计划明确未来目标_11页_1mb

通信行业研究周报总结

核心观点

• AI与数字经济是强主线，推荐关注ICT设备、光模块、算力租赁、PCB等核心受益标的。
• 卫星互联网“天地一体化”是6G重点方向，建议关注通导遥细分领域。
• 海风行业未来高景气，海缆标的具备估值优势。

市场动态与目标

1. AI渗透率提升：工信部赛迪研究院预测，到2035年我国生成式AI市场规模将突破30万亿元，占全球40%以上。
2. 数据要素计划：国家数据局《三年行动计划(2024-2026年)》提出，2026年数据产业年均增速超20%，数据交易规模增长100%。
3. 光模块增长：AI算力需求推动800G模块景气度提升，2024年为核心增长期。

重点投资方向与标的

AI与数字经济领域

• 核心受益：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、中际旭创、新易盛、润泽科技、光迅科技
• 高分红+低估值：中国移动、中国电信等电信运营商
• 应用终端：亿联网络（云办公）、彩讯股份（AIGC应用）

卫星互联网与6G技术

• 关键公司：盛路通信、信科移动、铖昌科技、海格通信、华测导航
• 政策催化：中国星网成立推动低轨卫星加速发展。

通信+新能源领域

• 海风产业链：亨通光电、中天科技具备技术与海缆高壁垒
• 智能汽车+储能：激光雷达（天孚通信）、模组（广和通、移远通信）

风险提示

• AI进展低于预期（如技术落地或监管风险）
• 贸易战或地缘政治波动影响全球供应链
• 行业周期性风险（如通信设备库存周期）

近期业绩指引与日程

• 下周（1218-1222）需关注鸿泉物联、拓邦股份等限售股解禁及股东大会
• 投资日历：重点关注光模块厂商业绩预告、卫星互联网试验星发射进展

本报告总结基于分析师观点，投资决策请结合市场变化及风险承受能力。详细内容及免责信息请参阅正式报告。