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北交所定期报告总结（2026年02月04日）

核心内容概述

本报告总结了2026年2月4日北交所及相关资本市场的动态，涵盖央行政策、行业趋势、市场表现、公司公告及风险提示等内容。整体来看，资本市场在政策支持与行业变化的双重影响下呈现分化态势，北交所指数小幅下跌，但部分个股表现活跃。

主要观点

1. 央行推进优质金融服务，聚焦“五篇大文章”

• 中国人民银行召开信贷市场工作会议，总结2025年工作并部署2026年重点任务。
• 会议强调要加强对重大战略、科技创新、先进制造业、绿色低碳转型等领域的金融支持。
• 同时，完善对小微企业、乡村振兴、民生保障等薄弱环节的金融服务机制。
• 推动科技、绿色、普惠、养老和数字金融发展，强化政策协同与风险防控。

2. 行业动态：铜价承压，光伏行业布局太空

• 铜行业：全球铜库存一年翻倍至百万吨，创五年新高，显示需求减弱。摩根大通认为铜价短期内将在1.2万美元/吨附近盘整，等待二季度需求信号。
• 光伏行业：马斯克团队密集调研中国光伏企业，重点关注异质结、钙钛矿等技术路线。其计划未来三年在美国建设200GW光伏产能（SpaceX与特斯拉各100GW），用于地面数据中心和太空AI卫星供能。SpaceX与xAI合并的决定进一步凸显其对轨道数据中心的战略布局。

3. 市场表现：北交所指数下跌，部分个股涨幅显著

• 整体市场：2026年2月4日，北证50下跌0.71%，创业板指下跌0.40%，A股指数、上证指数、沪深300指数均上涨，科创50下跌1.20%。
• 北交所个股表现：
  • 涨幅前五：*ST云创（+24.07%）、海泰新能（+14.15%）、欧普泰（+13.03%）、开特股份、特瑞斯。
  • 跌幅前五：连城数控（-9.14%）、天力复合（-8.85%）、美邦科技（-7.64%）、其他个股也有不同程度下跌。
• 成交数据：北交所成分股共292个，公司平均市值31.80亿，成交额225.08亿元，较前一交易日增加9.58亿元。

关键信息

公司公告

• 凯添燃气：6名股东计划减持不超过4,630,000股，占总股本1.9832%，减持原因为资金需求。
• 艾融软件：持股5%以上股东孟庆有在2026年1月22日至2月3日期间减持4,195,600股，占总股本2%，减持金额约1.93亿元。

今日新股

• 无新股上市。

风险提示

• 个股盈利不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 贸易摩擦可能影响市场；
• 政策执行不及预期。

图表与数据来源

• 图1：市场成交额走势（截至2026/2/4），数据来源：ifind，东吴证券研究所。
• 图2：指数涨跌幅（截至2026/2/4），数据来源：ifind，东吴证券研究所。
• 图3：北交所涨幅前五，数据来源：ifind，东吴证券研究所。
• 图4：北交所跌幅前五，数据来源：ifind，东吴证券研究所。
• 表1：涨幅前五个股所属板块，数据来源：ifind，东吴证券研究所。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内行业指数相对强于基准5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对基准-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内行业指数相对弱于基准5%以上。

总结

2026年2月4日，北交所市场整体表现偏弱，北证50指数下跌0.71%。央行继续加强金融支持政策，聚焦科技、绿色、普惠、养老和数字金融领域。铜价因库存上升与需求减弱出现盘整迹象，而马斯克团队对光伏行业的关注表明未来太空光伏领域可能成为重要发展方向。部分个股表现活跃，尤其是*ST云创、海泰新能等，但整体市场仍面临盈利不及预期、行业竞争加剧等风险。