20250908-国贸期货-_集运指数欧线周报（EC）_运价持续下跌_不断接近成本线_21页_1mb

集运指数欧线周报（EC）总结

1. 核心观点

• 当前欧线运价持续下跌，已接近成本线。
• 市场乐观情绪降温，现货运价仍未止跌，预计9月中下旬仍有下跌空间。
• 整体呈现震荡偏弱趋势，投资策略以10-12反套滚动操作为主。

2. 运价分析

• GEMINI、OA、PA、MSC等主要联盟运价均出现明显下跌。
• 当前FAK运价中枢在1850，现货运价支撑弱。
• 马士基开舱价下调至1700，MSC国庆停航消息短期或推涨，红海风险仍存。

3. 市场动态

• 运力方面：9月运力周均约30万标准箱，10月预计降至27万。
• 政策方面：中美贸易谈判“对话但寸步不让”，Premier Alliance暂停服务反映需求下降。
• 全球航线：东南亚需求增长导致中国贸易重心转移，但需警惕美国需求弱化风险。
• 法律事件：特朗普"对等关税"合法性上诉未决，进口商仍需执行。

4. 原料及运力数据

• 新造船订单减少，交付量季节性下降，闲置运力占比提升。
• 脱硫塔安装加速，环保政策对航运影响持续。
• 全球集装箱船队平均年龄逐年上升，拆船加速。

5. 投资策略

• 交易策略：震荡偏弱，建议采取10-12反套滚动操作。
• 风险关注：地缘政治扰动、中美宏观政策调整及航运市场突发变化。
• 观点评级：短期震荡（预期振幅±5%），需注意价格快速跳空风险。

本报告由国贸期货能源化工研究中心发布，投资咨询证号：Z0021177，分析师：卢钊毅（从业资格证号：F3171622）。本报告仅供参考，不构成任何投资建议，期市有风险，投资需谨慎。