20240508-中融汇信-_能源化工周报_2024年5月第1周_基本面无改善_玻璃震荡整理_盘面驱动减弱_纯碱面临回调_6页_1mb

玻璃基本面分析

供给：浮法玻璃在产日熔量增加，开工率和产能利用率提升，但冷修产线增多，产量呈增长趋势
需求：五一小长假期间企业放假，需求偏弱；节后再生产恢复，存在一定补库需求，但受天气影响部分地区需求较弱；政策预期仍存，新房需求中性
库存：截至上周全国浮法玻璃库存大幅增长，总量较大，短期价格可能在震荡整理区间运行，需关注政策落地及企业库存变化

总结观点：供应高企，需求偏弱，短期震荡整理，重点关注地产政策落地及中下游补库情况，风险在于终端需求不及预期或生产线冷修超预期

纯碱基本面分析

供给：检修计划有限，整体产量保持高位，装置开停情况仍需关注
需求：4月价格波动提振需求，但高价难接受，轻碱补库情绪强于重碱；下游需求稳定，整体消费量稳中有升，纯碱自身库存中性

总结观点：供应高位，需求偏弱，短期震荡整理，关注宏观政策、环保、新增产能及市场情绪变化，风险在于新增产能增速超预期或地产需求继续疲软

风险提示

• 玻璃：终端需求不及预期，玻璃厂冷修超预期
• 纯碱：新增产能增速超预期，地产终端需求持续疲软

免责声明

本报告基于公开资料，不构成投资建议。中融汇信期货不对报告中的任何投资观点、市场价格走势等提供保证，投资者据此操作风险自负。

（来源：中融汇信期货2024年5月1周研究周报，数据来源：Wind）