20260113-国泰期货-LPG_短期供应偏紧_地缘扰动偏强_丙烯_现货供需收紧_趋势偏强_4页_847kb

LPG与丙烯市场分析总结（2026年1月13日）

核心内容概述

本报告主要分析了2026年1月13日LPG（液化石油气）和丙烯市场的基本面与趋势情况，结合价格、持仓、价差及产业链数据，对市场供需关系和价格走势进行了评估。报告指出，LPG短期供应偏紧，地缘政治因素扰动偏强；丙烯现货供需关系收紧，市场趋势偏强。

主要观点

LPG市场

• 短期供应偏紧：LPG市场面临一定的供应压力，尤其在地缘政治因素影响下，市场波动性增加。
• 价格表现：2月份LPG期货价格PG2602收盘为4,239元/吨，涨幅0.43%；夜盘收盘为4,213元/吨，跌幅-0.61%。PG2603合约表现类似，收盘价4,155元/吨，涨幅0.46%；夜盘收盘4,123元/吨，跌幅-0.77%。
• 价差变化：广州国产气对PG02合约价差为691元/吨，较前日增加52元/吨；广州进口气对PG02合约价差为841元/吨，较前日增加132元/吨。说明国内LPG现货价格相对期货合约偏高，市场存在一定的套利机会。
• 趋势强度：LPG趋势强度为0，表示市场处于中性状态。

丙烯市场

• 现货供需收紧：丙烯市场因供应减少和需求稳定，现货价格表现偏强。
• 价格表现：2月份CP纸货丙烷价格为523美元/吨，较上一交易日上涨1美元/吨；丁烷价格为515美元/吨，较上一交易日下跌1美元/吨。3月份CP纸货丙烷价格为508美元/吨，上涨2美元/吨。
• 价差变化：山东丙烯对PL03合约价差为-136元/吨，较前日缩小8元/吨；华东丙烯对PL03合约价差为-21元/吨，较前日缩小7元/吨；华南丙烯对PL03合约价差为-96元/吨，较前日缩小32元/吨。说明丙烯现货价格相对PL03合约偏高，市场存在一定的套利空间。
• 趋势强度：丙烯趋势强度为0，表示市场处于中性状态。

关键信息

产业链数据

• PDH开工率：本周为75.6%，较上周75.1%略有上升，表明丙烯生产装置运行较为稳定。
• MTBE开工率：本周为67.6%，较上周68.0%略有下降，可能影响丙烯需求。
• 烷基化开工率：本周为38.2%，较上周37.0%略有上升，显示部分装置恢复生产。

装置检修计划

• PDH装置检修：多家企业计划在2025年至2026年间进行PDH装置检修，可能影响丙烯供应。
• 液化气工厂检修：部分液化气工厂将在2025年底至2026年初进行全厂检修，可能对LPG供应造成一定影响。

市场资讯

1. CP纸货价格：2月份丙烷价格小幅上涨，丁烷价格略有下跌；3月份丙烷价格继续上涨。
2. 检修计划：多个PDH和液化气工厂计划在2025年底至2026年初进行检修，对市场供应产生潜在影响。

风险提示

• 报告仅作为市场参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策。
• 市场有波动性，价格可能因多种因素发生变化。

免责声明

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