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报告摘要

东亚期货每日商品期市纵览总结 | 20260721

核心内容概述

本报告总结了2026年7月21日全球及中国主要商品期货市场的走势、逻辑分析、技术分析和量仓结构变化，涵盖了金融衍生品、贵金属、有色金属、能源化工、农产品及其他品种。整体来看，市场呈现分化走势，部分品种因宏观利好或基本面支撑表现偏强，而多数品种则因需求疲软或政策压力呈现偏弱或震荡态势。

主要观点

金融衍生品

沪深300：收盘上涨2.55%，处于估值低位与宏观压力并存的格局中，经济数据改善提供支撑，但外部贸易环境与流动性收紧构成下行压力。
中证1000：收盘上涨4.60%，具备结构性机会，但宏观不确定性与流动性环境仍是主要约束。
股指期货整体：多数呈现偏弱格局，部分品种如中证1000因成长属性和政策利好表现偏强。

贵金属

沪金：收盘上涨1.79%，处于央行购金与加息预期的多空拉锯中，中长期配置逻辑未变但短期面临利率与美元压制。
沪银：收盘上涨4.83%，处于工业属性与金融属性的博弈中，供需面偏紧但宏观流动性压力存在。
铂：收盘上涨2.81%，受益于全球供给缺口及中期需求支撑，但宏观不确定性限制涨幅。
钯：收盘上涨4.22%，短期受美债收益率回落提振，但长期过剩供需形成压制。

有色金属

沪铜：收盘上涨1.51%，低库存与原料紧张支撑盘面，但下游需求疲软限制涨幅。
沪铝：收盘上涨0.64%，国内库存去化形成支撑，但海外供给扰动与淡季需求压制涨幅。
沪锌：收盘上涨0.61%，内需疲软与高库存限制上行空间。
沪镍：收盘上涨0.53%，短期受成本支撑，但需求疲软与宏观情绪偏弱限制涨幅。
沪锡：收盘上涨1.58%，供给端偏紧，但需求疲软限制涨幅。
氧化铝：收盘上涨0.66%，国内库存高位，但成本支撑与出口预期形成支撑。
碳酸锂：收盘下跌0.84%，受供需双弱影响，但成本端仍具支撑。
塑料：收盘下跌1.98%，装置检修与淡季需求压制价格。
聚丙烯：收盘下跌2.32%，需求疲软与成本下移拖累盘面。
苯乙烯：收盘下跌3.34%，跟随原油走势，供需难有明显改善。
尿素：收盘上涨0.12%，短期夏肥托底，但整体供需宽松限制上涨空间。
豆油：收盘下跌0.58%，库存高位，缺乏独立上行动力。
棕榈油：收盘下跌1.50%，产量增加与出口改善未能提振市场。
菜油：收盘下跌0.10%，供应偏紧，但高价抑制下游采购。
豆粕：收盘上涨0.54%，供应压力持续，但现货基差拖累涨幅。
菜粕：收盘上涨0.44%，成本支撑与需求回升形成支撑。
玉米：收盘下跌0.13%，市场情绪悲观，库存高位压制。
生猪：收盘上涨0.12%，产能去化预期支撑，但短期需求不足。
白糖：收盘上涨0.17%，底部震荡，心理与产业支撑位支撑。
棉花：收盘上涨0.23%，供需宽松，但储备棉成交情况仍需关注。
苹果：收盘上涨1.22%，供应压力加大，但消费淡季压制涨幅。
鸡蛋：收盘下跌0.94%，供需双弱，但淘鸡价格坚挺。
红枣：收盘下跌0.04%，天气影响需警惕，但整体供需宽松。
花生：收盘上涨0.98%，供需宽松，但现货价格偏低。

能源化工

原油：收盘下跌2.97%，市场出现和谈预期，但整体偏弱。
燃油：收盘下跌3.89%，受地缘政治与原油走势影响。
LPG：收盘下跌3.75%，地缘情绪主导，但基本面供需双弱。
沥青：收盘下跌2.95%，跟随原油走势，供需双弱。
橡胶：收盘下跌0.95%，季节性增产与成本下移压制。
合成橡胶：收盘下跌0.74%，成本端随原油走弱，但部分装置检修形成支撑。
甲醇：收盘下跌2.96%，供应端利好减弱，但库存偏低形成支撑。

其他品种

欧线集运：收盘下跌3.20%，运价见顶预期压制市场。
烧碱：收盘下跌1.34%，库存高位与开工率偏低压制上涨。
工业硅：收盘上涨0.05%，供需宽松，但局部成本支撑。
多晶硅：收盘上涨1.11%，行业产量增加，但下游需求疲软限制涨幅。

关键信息汇总

资金流向

资金净流入：中证1000（+314.70亿元）、沪铜（+178.11亿元）、沪金（+141.97亿元）、沪银（+66.39亿元）、豆粕（+34.24亿元）
资金净流出：甲醇（-40.73亿元）、原油（-35.60亿元）、PTA（-28.88亿元）、沪深300（-22.35亿元）、燃油（-20.31亿元）

技术分析趋势

偏强：沪金、沪铜、沪铝、沪锡、氧化铝、碳酸锂、塑料、聚丙烯、苯乙烯、尿素、豆油、橡胶、合成橡胶、豆粕、菜粕、花生、多晶硅
偏弱：沪深300、中证1000、沪银、甲醇、原油、燃油、LPG、沥青、鸡蛋、红枣、烧碱、工业硅

量仓结构变化

成交量：多数品种成交量减少，如沪深300（-15.54%）、中证1000（-8.08%）、沪金（-1.85%）、沪银（-5.82%）、沪铜（+28.88%）、沪铝（-17.95%）、沪锌（-31.16%）、沪镍（-20.81%）、沪锡（-4.46%）、氧化铝（-48.86%）、碳酸锂（-30.65%）、塑料（-27.48%）、聚丙烯（-31.62%）、苯乙烯（-20.31%）、尿素（-28.99%）、豆油（-11.25%）、棕榈油（-8.79%）、菜油（-5.17%）、豆粕（-17.94%）、菜粕（-6.13%）、玉米（-40.07%）、生猪（-12.31%）、白糖（-10.15%）、棉花（-53.76%）、苹果（+55.16%）、鸡蛋（-23.04%）、红枣（+41.25%）、花生（+17.43%）、欧线集运（-26.90%）、烧碱（-29.49%）、工业硅（+5.00%）、多晶硅（+0.41%）