> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 东亚期货每日商品期市纵览 | 20260707 总结 ## 核心内容概述 本报告对当日商品期市进行了全面分析，涵盖金融衍生品、贵金属、有色金属、能源化工、农产品及其他品种，重点分析了各品种的收盘表现、市场逻辑、技术走势及量仓结构变化。整体来看，市场多空因素交织，部分品种呈现震荡偏弱，而少数品种则在供需变化及政策影响下偏强运行。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、金融衍生品 - **沪深300** - 收盘下跌 $1.06\%$，日内窄幅震荡 - 利多因素：一季度GDP超预期、宽基ETF净申购、银行板块走强 - 利空因素：贸易冲突、美联储鹰派立场、融资余额减少 - 技术分析：震荡，RSI为45.21，处于布林带下轨附近 - 量仓结构：成交量增加1.09%，持仓量减少0.68% - **中证1000** - 收盘下跌 $1.84\%$，日内窄幅震荡 - 利多因素：小盘股估值修复、远月合约升水、成长风格受益 - 利空因素：近月合约贴水、中小市值流动性风险、定价分歧 - 技术分析：偏弱，RSI为37.83，处于布林带下轨附近 - 量仓结构：成交量增加1.31%，持仓量增加1.99% --- ### 二、贵金属 - **沪金** - 收盘下跌 $0.43\%$，冲高回落 - 利多因素：全球央行购金、美伊谈判风险、金价回调触发实物需求 - 利空因素：加息预期压制、经济数据强劲、ETF与CFTC资金流出 - 技术分析：偏弱，RSI为38.03，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量减少2.42%，持仓量增加0.41% - **沪银** - 收盘下跌 $1.32\%$，窄幅震荡 - 利多因素：全球白银供应缺口、AI基建需求、交易所库存收紧 - 利空因素：高利率环境、美元强势、经济增速放缓 - 技术分析：偏弱，RSI为34.20，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量增加8.91%，持仓量增加0.03% - **铂** - 收盘下跌 $0.83\%$，冲高回落 - 逻辑：全年供需短缺，矿山增产受限，库存去化支撑基本面 - 宏观：非农降温弱化加息预期，但美元高位压制反弹空间 - 技术分析：偏弱，RSI为37.24，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量增加26.90%，持仓量增加3.28% - **钯** - 收盘下跌 $1.50\%$，窄幅震荡 - 逻辑：转入过剩周期，汽车催化需求走弱，ETF净流出 - 技术分析：震荡，RSI为43.30，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量增加8.42%，持仓量增加5.81% --- ### 三、有色金属 - **沪铜** - 收盘下跌 $0.01\%$，冲高回落 - 逻辑：铜精矿TC低位，库存去化，需求分化 - 技术分析：偏弱，RSI为41.19，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量减少10.58%，持仓量减少0.62% - **沪铝** - 收盘上涨 $0.27\%$，窄幅震荡 - 逻辑：国内产能近天花板，海外复产预期，库存快速去库 - 技术分析：偏弱，RSI为35.00，处于布林带下轨 - 量仓结构：成交量减少12.68%，持仓量减少1.91% - **沪锌** - 收盘上涨 $0.90\%$，窄幅震荡 - 逻辑：供给收缩，下游仅刚需采买，宏观情绪边际缓和 - 技术分析：震荡，RSI为50.08，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加6.84%，持仓量增加4.58% - **沪镍** - 收盘下跌 $0.15\%$，冲高回落 - 逻辑：供给减量不及预期，下游亏损，港口库存小幅累库 - 技术分析：偏弱，RSI为19.81，处于布林带下轨 - 量仓结构：成交量增加12.12%，持仓量减少2.33% - **沪锡** - 收盘下跌 $0.21\%$，探底回升 - 逻辑：供应端紧平衡，下游需求分化，部分装置检修 - 技术分析：震荡，RSI为42.61，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加15.20%，持仓量增加7.23% - **氧化铝** - 收盘下跌 $0.55\%$，窄幅震荡 - 逻辑：供应宽松，库存高位，需求疲软 - 技术分析：偏弱，RSI为22.60，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量增加1.96%，持仓量增加5.00% - **碳酸锂** - 收盘上涨 $1.38\%$，窄幅震荡 - 逻辑：供应端减量，需求端疲软，港口库存去化效率低 - 技术分析：偏弱，RSI为32.83，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量减少3.41%，持仓量增加2.54% - **甲醇** - 收盘上涨 $1.82\%$，窄幅震荡 - 逻辑：供应端利好减弱，港口装置停车，需求端疲软 - 技术分析：偏弱，RSI为22.60，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量增加1.96%，持仓量增加5.00% - **塑料** - 收盘上涨 $1.90\%$，偏强走势 - 逻辑：装置检修减少，下游需求疲软，供需双弱 - 技术分析：偏弱，RSI为28.76，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量增加10.53%，持仓量增加2.21% --- ### 四、能源化工 - **原油** - 收盘上涨 $1.15\%$，窄幅震荡 - 逻辑：美伊谈判预期压制上行，但地缘风险支撑 - 技术分析：偏弱，RSI为14.37，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量减少12.34%，持仓量减少0.53% - **燃油** - 收盘下跌 $0.14\%$，探底回升 - 逻辑：跟随原油走弱，但中东供应修复预期存在 - 技术分析：偏弱，RSI为25.26，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量减少9.89%，持仓量增加0.61% - **LPG** - 收盘上涨 $0.48\%$，窄幅震荡 - 逻辑：地缘情绪主导，部分装置复产支撑 - 技术分析：偏弱，RSI为26.54，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量减少17.58%，持仓量减少0.10% - **沥青** - 收盘上涨 $0.21\%$，窄幅震荡 - 逻辑：原油走弱，但港口库存低位，需求支撑有限 - 技术分析：偏弱，RSI为27.51，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量减少37.80%，持仓量减少0.94% - **聚丙烯** - 收盘上涨 $2.32\%$，窄幅震荡 - 逻辑：供给收缩，下游需求偏弱，库存低位 - 技术分析：偏弱，RSI为32.08，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量增加15.20%，持仓量增加7.23% - **苯乙烯** - 收盘上涨 $2.18\%$，窄幅震荡 - 逻辑：成本下移，部分装置检修支撑，下游需求疲软 - 技术分析：偏弱，RSI为36.94，处于布林带中轨 - 量仓结构：成交量增加12.12%，持仓量减少2.33% - **尿素** - 收盘上涨 $0.35\%$，窄幅震荡 - 逻辑：农业需求短暂支撑，工业需求低迷，出口乏力 - 技术分析：震荡，RSI为45.06，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加36.99%，持仓量增加0.32% --- ### 五、农产品 - **豆油** - 收盘上涨 $0.96\%$，偏强走势 - 逻辑：库存累至119-120万吨，7月大豆到港预期，短期震荡 - 技术分析：偏强，RSI为73.39，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量减少0.01%，持仓量增加3.86% - **棕榈油** - 收盘上涨 $1.03\%$，窄幅震荡 - 逻辑：马棕产量上升，出口增幅有限，库存压力加大 - 技术分析：震荡，RSI为50.50，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量减少10.21%，持仓量减少0.64% - **菜油** - 收盘上涨 $1.14\%$，偏强走势 - 逻辑：供应宽松，库存偏低，短期震荡 - 技术分析：震荡，RSI为48.21，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加20.99%，持仓量增加6.78% - **豆粕** - 收盘上涨 $0.59\%$，窄幅震荡 - 逻辑：大豆到港，油厂开机率高，库存累增，需求疲软 - 技术分析：偏强，RSI为74.06，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量减少1.73%，持仓量增加1.78% - **菜粕** - 收盘上涨 $0.40\%$，窄幅震荡 - 逻辑：进口菜籽到港充裕，需求未明显改善 - 技术分析：震荡，RSI为54.51，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加0.61%，持仓量减少0.10% - **玉米** - 收盘上涨 $0.75\%$，偏强走势 - 逻辑：青黄不接，价格下探，关注后续降雨情况 - 技术分析：偏弱，RSI为43.45，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量减少6.73%，持仓量减少0.79% - **生猪** - 收盘下跌 $1.07\%$，偏弱走势 - 逻辑：肥标价差高位，但仔猪数量仍高，供应压力不减 - 技术分析：偏强，RSI为58.57，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量减少17.72%，持仓量减少0.90% - **白糖** - 收盘下跌 $0.19\%$，窄幅震荡 - 逻辑：天气影响产量预期，但抛储预期压制价格 - 技术分析：震荡，RSI为52.69，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量减少9.65%，持仓量增加0.84% - **棉花** - 收盘上涨 $0.32\%$，窄幅震荡 - 逻辑：天气影响产量预期，但抛储预期压制 - 技术分析：偏强，RSI为69.12，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加6.80%，持仓量增加2.29% - **苹果** - 收盘上涨 $0.17\%$，冲高回落 - 逻辑：产区库存交易按需进行，但高温天气压制产蛋率 - 技术分析：偏强，RSI为56.39，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量减少37.02%，持仓量减少4.39% - **红枣** - 收盘下跌 $2.00\%$，偏弱走势 - 逻辑：库存高位，价格承压，警惕天气炒作 - 技术分析：偏弱，RSI为31.24，处于布林带下轨 - 量仓结构：成交量减少16.64%，持仓量增加8.28% - **花生** - 收盘下跌 $1.20\%$，偏弱走势 - 逻辑：种植面积减少，后期天气炒作预期 - 技术分析：震荡，RSI为49.01，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加26.30%，持仓量减少2.93% --- ### 六、其他品种 - **欧线集运** - 收盘下跌 $4.85\%$，窄幅震荡 - 逻辑：运价提涨落地，地缘缓和压制远月 - 技术分析：偏弱，RSI为10.04，处于布林带下轨 - 量仓结构：成交量增加20.85%，持仓量增加2.47% - **烧碱** - 收盘下跌 $1.65\%$，窄幅震荡 - 逻辑：近两周持续累库，成本支撑有限，供需过剩 - 技术分析：偏弱，RSI为33.74，处于布林带下轨 - 量仓结构：成交量增加5.57%，持仓量增加5.98% - **工业硅** - 收盘下跌 $0.46\%$，冲高回落 - 逻辑：西南复产，下游需求疲软，库存累库 - 技术分析：偏弱，RSI为23.83，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加14.62%，持仓量增加3.55% - **多晶硅** - 收盘上涨 $0.37\%$，探底回升 - 逻辑：硅料复产，下游按需采购，库存高位 - 技术分析：偏强，RSI为55.63，处于布林带上轨 - 量仓结构：成交量增加1.32%，持仓量减少2.36% --- ## 技术分析依据 - 技术分析基于 **20日均线（MA20）**、**14日相对强弱指标（RSI）** 和 **布林带（20日均线±2倍标准差）** 进行综合测算。 --- ## 量仓分析公式 - **沉淀资金** = 当日收盘价 × 持仓量 × 合约乘数 - **资金流向** = 今日沉淀资金 - 昨日沉淀资金 --- ## 风险提示 文中所有内容和观点仅作参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。我公司不保证信息的准确性或完整性，亦不承担因使用本文内容而导致的任何后果。