20260107-开源证券-汽车行业点评报告_英伟达发布推理智驾模型Alpamayo_智驾功能有望加速_平权_3页_317kb

汽车行业总结

核心内容

2026年1月7日发布的汽车行业研究报告指出，当前汽车行业正迎来重要发展机遇，尤其在智能驾驶（智驾）领域。英伟达在CES2026上发布了推理智驾模型Alpamayo，并开源了相关算法及工具链，为智驾技术的普及和落地提供了重要支持。同时，以旧换新政策的延续为行业注入了新的增长动力，比亚迪已超越特斯拉成为全球纯电汽车销量冠军。

主要观点

1. 智驾技术加速成熟与普及

• Alpamayo模型发布与开源：英伟达推出的Alpamayo是一个具备100亿参数的端到端VLA（视觉-语言-动作）模型，具备推理能力和可解释性，可部署于车端或作为基础架构使用。
• 配套工具与数据集：英伟达同步发布了仿真工具AlpaSim和1700小时的物理AI开放数据集，构建了完整的智驾解决方案。
• 全球落地计划：搭载Alpamayo的车型计划于2026年一季度在美国上路，二季度进入欧洲，下半年在亚洲推广。
• L4自动驾驶推进：捷豹路虎、Uber、Lucid等企业将借助Alpamayo推动L4自动驾驶技术落地。

2. 城区智驾迈向“平权”

• 技术门槛降低：通过开源算法和工具链，英伟达降低了智驾技术的开发门槛，加速了行业整体技术成熟。
• 需求端推动普及：消费者对安全、好用的智驾功能需求日益增长，成为购车的重要考量。
• 供给端优化方案：高性能且低成本的智驾解决方案不断推出，推动功能从高端车型向中低端车型下沉。
• Robotaxi加速落地：特斯拉、小鹏汽车等企业正在完善L2++智驾技术路线，并逐步推出Robotaxi解决方案。同时，矿山、无人物流等场景的自动驾驶也将持续落地。

3. 智驾与机器人高度协同

• 算法架构共享：智驾算法与机器人在技术架构上高度协同，有利于双方技术的融合发展。
• 数据闭环与软件开发：在数据闭环、软件开发、人才和组织等方面，智驾与机器人形成良性互动，共同推动技术创新。

关键信息

2026年行业展望

• 城区智驾功能将在供需两端推动下加速渗透。
• Robotaxi和多场景自动驾驶有望在全球范围内持续落地。
• 智驾大脑与机器人技术的融合将推动更多创新应用。

受益标的

• 建议关注：德赛西威、华阳集团、经纬恒润、小鹏汽车-W、中科创达、华测导航。
• 受益标的：科博达、伯特利、亚太股份、浙江世宝、耐世特、地平线机器人-W、黑芝麻智能、禾赛-W、速腾聚创、豪恩汽电、华依科技、四维图新、文远知行、小马智行、如祺出行、曹操出行、希迪智驾、理想汽车。

风险提示

• 市场需求不及预期
• 技术进展不及预期
• 市场竞争激烈

投资评级

• 行业评级：看好（overweight），预计行业表现将超越整体市场。
• 股票投资评级：买入（Buy）、增持（outperform）、中性（Neutral）、减持（underperform）。

评级说明

• 证券评级：基于未来6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现。
• 行业评级：反映行业相对于整体市场的表现预期。

其他声明

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