20260420-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_5mb

金融工程定期报告总结（2026.04.20）

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，分析师刘瑜对A股市场主要宽基指数进行多维度分析，包括市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率和破净率等。报告旨在从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日表现：2026年4月17日，创业板指涨幅最大（1.43%），中证1000次之（0.90%），而上证50和沪深300下跌（-0.98%、-0.17%）。
• 当周表现：各指数全部上涨，创业板指涨幅最大（6.65%），中证1000次之（3.87%）。
• 当月表现：各指数全部上涨超过2%，创业板指涨幅最大（15.49%），中证1000次之（9.02%）。
• 当季表现：各指数全部上涨超过2%，创业板指涨幅最大（15.49%），中证1000次之（9.02%）。
• 当年表现：创业板指涨幅最大（14.83%），其次是中证500（10.03%）和中证1000（9.38%），上证50涨幅最小（-3.97%）。
• 连阳连阴情况：上证50出现三周连阳。

2. 指数与均线的比较

• 均线位置：除了上证50外，其余宽基指数均位于60日均线和250日均线上方。
• 回撤情况：上证50和中证50指数仍距离近250日高位回撤5%以上。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（24.63%）最高，其次是中证2000（23.21%）和中证1000（22.23%）。
• 换手率：中证2000（3.96）最高，上证50（0.25）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小；创业板指负偏态最大，上证50最小。
• 分布形态：各指数日收益率分布存在明显差异，创业板指分布更分散，不确定性更高。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：创业板指（1.43%）和中证1000（0.90%）较高，沪深300（-0.17%）和上证50（-0.98%）较低。
• 分位值：创业板指（83.17%）和中证1000（76.19%）风险溢价近5年分位值较高，沪深300（44.13%）和上证50（14.37%）较低。
• 波动情况：中证1000和中证2000波动率较高，存在较大的不确定性。

6. PE-TTM（市盈率）

• 当前PE-TTM分位值：中证全指（99.59%）和中证1000（97.36%）较高，上证50（81.07%）和创业板指（66.36%）较低。
• PE-TTM走势：2024年9月底PE-TTM分位值探底后急速拉升，整体中枢上移，但2025年9月开始出现拐头向下趋势。
• 股债性价比：没有指数高于其80%分位，中证500和中证全指低于其20%分位，显示市场估值偏高或偏低。

7. 股息率

• 当前股息率：创业板指（0.82%）和上证50（3.38%）较高，中证500（1.27%）和中证2000（0.69%）较低。
• 历史分位值：创业板指（47.85%）和上证50（37.02%）处于较高分位，中证500（5.79%）和中证2000（1.24%）处于较低分位。
• 股息率趋势：各指数股息率整体处于震荡状态，部分指数如中证2000股息率较低。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（26.0%）、沪深300（18.0%）、中证500（10.4%）、中证1000（7.8%）、中证2000（3.35%）和中证全指（6.14%）。
• 破净率走势：2024年9月底破净率大幅下降后震荡调整，整体中枢下移，12月再次抬升。

关键结论

• 市场趋势：创业板指和中证1000表现突出，涨幅较大，而上证50表现相对较弱。
• 估值水平：中证全指和中证1000估值较高，创业板指和上证50估值较低。
• 风险与收益：创业板指和中证1000风险溢价较高，但波动性也较大；上证50和沪深300风险溢价较低，但相对稳定。
• 股息与破净：创业板指和上证50股息率较高，但创业板指当前PE-TTM低于其5年危险值，表明估值可能偏高。

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时的问题。
• 报告仅从金融工程角度进行分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应结合自身判断进行决策，报告内容不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。

投资评级说明

• 股票评级：买入（涨幅15%以上）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（-10%至10%）、减持（跌幅10%以上）。

版权与免责声明

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