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玻璃与纯碱早报总结（2025/4/8）

一、核心内容概述

本报告为2025年4月8日的玻璃与纯碱市场早报，涵盖现货价格、期货价格、基差变动、利润变化及库存情况等关键信息，旨在为投资者和产业参与者提供市场动态参考。

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二、玻璃市场分析

1. 现货价格

• 沙河贸易商价格：约1195元/吨，期现报价为05+20到30元/吨。
• 湖北省内工厂低价：约1130元/吨，成交尚可，部分厂家上调。
• 湖北期现老货：05-100到120元/吨，成交听闻一般。
• 华南低价5mm大板：稳定在1380元/吨。
• 山东巨润5mm大板：稳定在1260元/吨。
• 沙河安全5mm大板：稳定在1257元/吨。

2. 期货价格

• FG09合约：价格从1223元/吨降至1201元/吨，周度变化-22元/吨，日度变化-25元/吨。
• FG05合约：价格从1181元/吨升至1198元/吨，周度变化+1.0元/吨，日度变化+18元/吨。

3. 基差与价差

• FG05与FG09价差：从-42元/吨升至-21元/吨，周度变化+21元/吨，日度变化+7元/吨。
• 05FG盘面天然气利润：从-212.6元/吨降至-210.4元/吨，周度变化+2.1元/吨，日度变化-13.2元/吨。
• 09FG盘面天然气利润：从-180.5元/吨降至-198.0元/吨，周度变化-17.6元/吨，日度变化-20.6元/吨。

4. 区域利润对比

• 华北天然气利润：从-205.7元/吨升至-188.5元/吨，周度变化+17.2元/吨，日度变化-6.8元/吨。
• 华南天然气利润：稳定在-174.3元/吨。
• 华北燃煤利润：从259.9元/吨升至277.1元/吨，周度变化+17.2元/吨，日度变化-6.8元/吨。
• 华北燃煤成本：稳定在921.1元/吨。

5. 库存情况

• 玻璃厂库库存：十三省库存数据未具体说明，但整体库存水平需关注。
• 沙河玻璃社会库存：以万吨为单位，数据未提供具体数值，但库存变动趋势值得关注。

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三、纯碱市场分析

1. 现货价格

• 重碱河北交割库现货报价：约1320元/吨。
• 沙河库现货报价：约1360元/吨。
• 终端送到价：约1380元/吨。
• 下游需求：低价补库现象明显。

2. 期货价格

• SA05合约：价格从1373元/吨降至1358元/吨，周度变化-15元/吨，日度变化-23元/吨。
• SA01合约：价格从1454元/吨降至1444元/吨，周度变化-10元/吨，日度变化-12元/吨。
• SA09合约：价格从1420元/吨降至1399元/吨，周度变化-21元/吨，日度变化-21元/吨。

3. 基差与价差

• SA05沙河基差：从-3元/吨升至+2元/吨，周度变化+5元/吨，日度变化+3元/吨。
• SA月差05-09：从-47元/吨升至-41元/吨，周度变化+6元/吨，日度变化-2元/吨。

4. 产业动态

• 远兴负荷提升：显示生产端有所增加。
• 金山重启：表明部分产能恢复，对市场供应产生影响。
• 厂库累积：库存逐步上升，需关注后续去库存能力。

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四、主要观点与关键信息

主要观点：

• 玻璃市场：整体价格波动较小，但区域间价差显著，湖北地区低价补库需求旺盛，华北天然气利润有所回升，而华南天然气利润维持稳定。
• 纯碱市场：现货价格呈现小幅波动，期货价格整体下行，基差有所改善，但需关注库存累积对价格的影响。
• 产业动态：玻璃与纯碱生产端负荷提升，部分产能重启，市场供应压力略有增加。

关键信息：

• 玻璃价格在不同区域呈现差异，湖北地区价格较低，华北地区价格相对稳定。
• 纯碱现货价格与期货价格走势分化，部分区域基差改善。
• 燃煤与天然气成本对玻璃利润产生影响，华北天然气利润有所回升，而华南维持稳定。
• 厂库库存逐步累积，可能对后续市场走势形成压力。

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五、总结

整体来看，玻璃与纯碱市场在2025年4月初呈现震荡走势，价格波动幅度较小，但区域间价差显著。湖北地区低价大板玻璃需求旺盛，而华北地区天然气利润有所回升。纯碱市场则表现出现货价格小幅波动，期货价格整体下行，基差有所改善。产业端负荷提升与部分产能重启，预示市场供应可能有所增加，需持续关注库存变化及成本波动对价格的影响。