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冠通期货塑料日报震荡下行总结

市场概述
11月25日塑料市场呈现震荡下行趋势，受供需格局未改变影响，预计短期内维持偏弱震荡。主要来源包括：供应端检修装置变动不大，塑料与PE下游开工率稳定在中性到偏低位水平；需求方面，农膜旺季接近尾声，订单稳定但成品库存增加，现货价格多数下跌；原油价格下跌亦抑制行情。

关键因素

• 供应：开工率在89%左右，11月石化库存偏高中性水平，装置投产增加供应压力。
• 需求：PE下游需求偏弱，农膜需求虽稳定但产量不及预期，全产业链采购以刚需为主。
• 库存：石化库存高位，去库放缓，库存环比减少但整体仍高于去年同期。
• 价格：期货合约PL2601收盘6762元/吨，跌幅0.28%；现货PE价格多数下跌，布伦特原油跌至63美元/桶。

预期展望
结合供给稳定与需求减弱，政策利好尚未落地，预计塑料市场价格以偏弱震荡为主，关注后续需求变化和政策动向。风险提示：投资有风险，需谨慎。