20250428-东证期货-光伏玻璃周度报告_抢装潮透支需求_光伏玻璃价格承压运行_10页_2mb

光伏玻璃周度报告（2025年4月28日）

价格表现
截至2025年4月25日，国内光伏玻璃20mm镀膜主流价格为14元/平米（环比下跌），32mm镀膜主流价格为225元/平米（环比持平）。本月厂家与二三线下游客户成交以高价为主，与一线客户则以低价为主，具体价格随交易量浮动。部分下游客户采取“先拿货、月底议价”策略，压制短期议价空间。

供需分析

1. 供给端：上周行业新增1条产线点火，供给小幅上升。预计本周或新增1-2条产线，但受市场行情转弱影响，点火可能延迟。2024年以来，国内光伏玻璃产线变动频繁，新增与冷修并存，产能扩张节奏或持续放缓。
2. 需求端：上周国内光伏玻璃走货偏慢，终端抢装潮退坡，临近月末订单交付接近尾声。五一假期临近，下游备货意愿低，以刚需为主。预计抢装窗口关闭后，组件市场将进入调整期，5月排产或面临下调压力。

库存情况
行业库存持续增加，主因下游需求回落及组件厂家仍持有较多库存，导致采购积极性下降。

成本与利润
成本端上升对行业毛利率形成压力，当前毛利率约3%。成本构成与价格走势密切相关，重质纯碱等原料价格波动需关注。

贸易数据
2025年1-3月我国光伏玻璃出口量同比增长81%，显示海外市场需求持续增长。进口量相对平稳，贸易顺差扩大。

风险提示
若组件厂家恢复高开工率，或加剧供需矛盾，对光伏玻璃价格产生下行压力。此外，行业产能过剩风险、下游议价能力提升及成本波动均需警惕。

公司信息
上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券全资子公司，具备期货投资咨询资质，专注于商品及金融期货业务，拥有多个交易所会员资格。

总结
周度报告显示，光伏玻璃市场受供需失衡和成本压力双重影响，价格承压运行。供给端新增产能节奏放缓，需求端抢装潮退坡，库存持续累积。短期来看，行业或进入价格调整期，5月排产面临下行风险；长期则需关注产能扩张与成本变化对盈利的潜在冲击。出口量显著增长凸显外需韧性，但进口量稳定表明国内供应能力较强。风险提示中强调组件厂家开工率调整可能加剧市场波动，需密切跟踪。