20250927-开源证券-电力行业周报_美国CFS再获售电协议_环流四号装置落地上海_11页_1mb

🔍 电力行业周报分析总结

️ 一、本周板块回顾

• 整体表现：可控核聚变板块多数细分环节上涨，个股涨跌分化。涨幅前五公司包括哈焊华通（+24.2%）、永鼎股份（+23.9%）、上海电气（+16.3%）、精达股份（+15.9%）、英杰电气（+8.7%）。
• 细分领域：真空室等金属锻件涨幅居前（+10.7%），磁体（+9.1%）、电源总成（+5.8%）紧随其后。

二、行业动态

1. 我国激光聚变研发进展

   • 张杰院士团队提出“双锥对撞点火方案”（DCI），目标2045年实现商业化，发电成本低于0.2元/千瓦时。
   • 国内装置“中国环流三号”实现百万安培亿度H模运行，聚变三乘积创新高。

2. 国际进展

   • 美国CFS公司：订立10亿美元售电协议，其400MW商业化电站计划于2030年并网，谷歌已提前锁定部分电力需求。
   • 中国聚变产业：新成立150亿元公司，联动上海、成都两地研发，计划2027年开展中国首次氘氚实验，2050年实现商用。

3. 设备合作与采购

   • 山东泰开中标BEST装置FDU开关订单，金额6700万元，加强磁约束聚变设备研发。

三、公司动态

• 上海电气：CRAFT装置环向场线圈盒正式发运，用于磁约束聚变实验。

四、本周观点

• 投资建议：看好核聚变产业链长期发展，重点关注磁体、主机、电源等核心部件及技术积累型企业。
• 受益标的：
  • 磁体环节：西部超导、永鼎股份、上海超导、联创光电；
  • 电源/器件：英杰电气、爱科赛博、四创电子、新风光；
  • 堆内构件：合锻智能、国光电气、安泰科技；
  • 配件：旭光电子、宏微科技等。

⚠️ 五、风险提示

• 商业化风险：技术落地不及预期，工程挑战未解决。

• 资金风险：全球投资额不足或技术路线变更。