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有色金属内外跨市跟踪总结（20230928）

核心内容概述

本报告由国投安信期货首席分析师肖静发布，主要跟踪铜、铝、镍、锌、铅、锡等有色金属品种的现货价格及三个月进口/出口利润情况，分析其内外盘价格差异及贸易平衡状况。报告数据基于Wind、上海有色和Bloomberg等权威数据源，旨在为机构及个人客户提供市场参考。

数据说明

1. 计算方式：

   • 铜、铝、镍采用进口单方向计算；
   • 锌、铅、锡则分别计算进口和出口利润，且出口利润基于LME现货及0-3月升贴水；
   • 说明中指出，锌、铅、锡的现货出口升贴水不包含地域紧俏程度极强的贸易实际升水，如需更详细信息，建议咨询相关品种分析师。

2. 关税政策：

   • 锌进口仍沿用2022年度税则中1%的关税，但实际操作中可按最低零关税处理。

3. 数据周期：

   • 除锡外，其余品种数据周期为2年；
   • 如需更长时间的数据服务，需与业务单元联系。

4. 报告更新时间：

   • 每个交易日11:00-11:30更新；
   • 发送方式为国投安信期货数据投研平台。

主要品种分析

铜

• 图1展示了铜现货价格与三个月进口利润的关系，可用于分析进口成本对铜价的影响。

铝

• 图2显示铝现货价格与三个月进口利润，有助于理解铝进口的盈利空间。

镍

• 图12提供了镍现货价格与三个月进口利润的三年数据，有助于分析长期趋势。

锌

• 图3和图4分别展示了锌现货与三个月进口、出口利润，图5则显示了内外盘面比值与进出口平衡比值。
• 说明指出，锌出口利润不包括地域性紧俏升水，仅基于LME现货和升贴水计算。

铅

• 图6和图7分别展示了铅现货与三个月进口、出口利润，图8则展示了内外盘面比值与进出口平衡比值。

锡

• 图9和图10展示了锡现货与三个月进口、出口利润，图11展示了内外盘面比值与进出口平衡比值。
• 锡的数据周期为三年，其他品种为两年。

关键信息总结

• 数据来源：Wind、上海有色、Bloomberg；
• 报告用途：仅限于国投安信期货客户使用；
• 免责声明：
  • 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性；
  • 报告内容仅供参考，不构成投资建议；
  • 报告版权归国投安信期货所有，未经授权不得复制、转载或分发；
  • 链接网站内容不构成本报告的一部分，客户需自行承担浏览风险。

结构说明

• 报告采用图表形式展示各品种的现货价格与进口/出口利润关系；
• 图表涵盖不同时间段和不同方向的利润分析；
• 重点在于对比内外盘价格差异，评估进口和出口的盈利空间；
• 为客户提供市场趋势的参考依据。

总结

本报告为有色金属市场提供了重要的比价跟踪信息，有助于客户评估进口与出口的盈利空间及市场趋势。报告内容严谨，数据来源可靠，但需注意其仅为市场参考，不构成投资决策依据。对于锌、铅、锡等品种，需特别注意其出口利润的计算方式及地域性因素的影响。