20231220-国投安信期货-有色金属内外比价跨市跟踪_4页

有色金属内外比价跨市跟踪总结（20231220）

核心内容概述

本报告为国投安信期货有限公司发布的有色金属内外比价及跨市跟踪分析，主要涵盖铜、铝、锌、铅、锡等金属的现货价格、三个月进口/出口利润以及内外盘比值与进出口平衡比值的分析。报告旨在为机构及个人客户提供市场参考，帮助其理解不同金属在国内外市场的价格差异与贸易动态。

主要观点与分析

1. 数据来源与计算方式

• 数据来源：Wind、上海有色、Bloomberg。
• 计算方式：
  • 铜、铝、镍采用进口单方向计算。
  • 锌、铅、锡采用进出口双方向计算。
  • 锌、铅、锡的出口利润采用LME现货及0-3月升贴水计算，不包含地域紧俏程度极强的贸易实际升水。
  • 进口关税：锌仍按2022年度税则计算为1%关税，但实际可按最低零关税处理。

2. 报告数据时间范围

• 报告数据周期为2年（除锡外）。
• 如需更长数据服务，需咨询业务单元。

3. 报告更新时间与方式

• 更新时间：通常为每交易日11:00-11:30。
• 发送方式：通过国投安信期货数据投研平台。

4. 金属分析概览

铜

• 图1展示了铜现货价格与三个月进口利润，反映进口成本与现货价格之间的关系。
• 用于评估铜的进口盈利情况及市场供需变化。

铝

• 图2展示了铝现货价格与三个月进口利润，用于分析铝的进口利润空间。

锌

• 图3：锌现货价格与三个月进口利润。
• 图4：锌现货价格与三个月出口利润。
• 图5：锌三个月内外盘面比值与进出口平衡比值。
• 通过对比内外盘价格，可判断锌的进出口平衡状态及市场趋势。

铅

• 图6：铅现货价格与三个月进口利润。
• 图7：铅现货价格与三个月出口利润。
• 图8：铅三个月内外盘面比值与进出口平衡比值。
• 分析铅的进出口利润与内外盘价差，有助于判断其市场流动性及贸易流向。

锡

• 图9：锡现货价格与三个月进口利润。
• 图10：锡现货价格与三个月出口利润。
• 图11：锡三个月内外盘面比值与进出口平衡比值。
• 数据周期为三年，反映锡的长期价格趋势与进出口利润变化。

关键信息

• 比价跟踪说明：

  • 铜、铝、镍为进口单方向计算。
  • 锌、铅、锡为进出口双方向计算，且出口利润计算不包括地域紧俏升水。
  • 锌进口仍按1%关税计算，但实际可按零关税处理。
  • 数据周期为2年（除锡为3年）。
  • 报告更新时间为交易日11:00-11:30，通过数据投研平台发送。

• 免责声明：

  • 本报告仅供国投安信期货客户使用。
  • 数据来源于公开信息，不保证准确性或完整性。
  • 报告内容仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。
  • 报告版权归国投安信期货所有，未经许可不得复制或分发。

总结

本报告通过分析铜、铝、锌、铅、锡等有色金属的现货价格、进口/出口利润及内外盘比值，为投资者提供市场动态的参考。报告强调了数据计算方式、时间范围及使用限制，提醒客户注意市场风险并结合其他信息进行投资决策。