20131126-长城证券-化工行业_产品价格周报-甲醇持续提价带动下游产业链价格走高_24页_2mb
报告摘要
基础化工行业周报总结
一、核心内容概览
- 行业评级：中性（维持）
- 分析师：杨超、凌学良、余嫄嫄
- 重点推荐公司：华测检测、联化科技、海利得、万华化学、江南化工、华峰超纤、德联集团
- 行业表现：上周基础化工三级子板块中，复合肥（+17.72%）、有机硅（+9.93%）、磷肥（+9.30%）涨幅居前；日用化学品（-4.66%）和锦纶（-3.02%）为唯一下跌板块。
- 个股表现：芭田股份（+30.24%）、天利高新（+23.08%）、金正大（+19.06%）涨幅靠前；华润锦华（-17.65%）、通源石油（-16.30%）、南京化纤（-8.70%）跌幅较深。
二、主要观点
1. 化工产品价格走势
- 化工产品价格整体较弱，上周上涨品种19种，上涨比例由18.03%降至15.57%；下跌品种24种，下跌比例由25.41%降至19.67%。
- 上周涨幅前十的产品包括：液氯（25.00%）、天然气（17.74%）、甲醛（6.90%）、二甲醚（5.38%）、醋酸（5.00%）、合成氨（3.92%）、甲醇（2.38%）、BRENT原油（2.35%）、硫磺（2.27%）和环己酮（2.22%）。
- 跌幅前十的产品包括：草甘膦（-7.19%）、国际氯化钾（-4.41%）、国际尿素（-3.17%）、PS（-2.78%）、聚乙烯（-2.40%）、丙烯腈（-1.87%）、BDO（-1.67%）、纯碱（-1.64%）、乙二醇（-1.60%）和顺丁橡胶（-1.54%）。
2. 原油价格
- 国际油价略有反弹，WTI为94.84美元/桶（+1.07%），BRENT为111.05美元/桶（+2.35%）。
- 周初因担忧QE缩减和利比亚出口恢复导致油价下跌，随后因伊朗核问题和美国馏分油库存下降而反弹。
- 短期关注地缘政治、美联储政策及库存产量；长期关注全球经济走势。
3. 重点产品分析
- 液氯：华东地区价格为1000元/吨，周涨幅25.00%，领涨。
- 天然气：纽约现货价上涨17.74%，涨幅居前。
- 甲醛：临沂金秋价格1550元/吨，周涨幅6.90%，但下游需求一般，后续上涨空间有限。
- 二甲醚：山东久泰价格4900元/吨，周涨幅5.38%，供应减少和原料价格上涨是主要驱动因素。
- 草甘膦：新安化工价格32250元/吨，周跌幅-7.19%，价格持续下跌。
- 有机硅：价格稳定，生胶价格为18400元/吨，无明显涨跌。
- 塑料橡胶：以跌为主，聚乙烯、ABS、PS和顺丁橡胶价格下跌。
- 聚氨酯：聚合MDI价格上涨2.18%，纯MDI价格稳定；BDO、丁酮等产品价格下跌。
三、关键信息
1. 价格异动产品
- 液氯：华东地区，周涨幅25.00%。
- 天然气：纽约现货，周涨幅17.74%。
- 甲醛：临沂金秋，周涨幅6.90%。
- 二甲醚：山东久泰，周涨幅5.38%。
- 草甘膦：新安化工，周跌幅-7.19%。
- 国际尿素：尤日内，周跌幅-3.17%。
- 国际氯化钾：温哥华高端，周跌幅-4.41%。
- PS：华东GPPS，周跌幅-2.78%。
- 聚乙烯：北京5000S，周跌幅-2.40%。
- 顺丁橡胶：华东地区，周跌幅-1.54%。
2. 重点覆盖化工产品价格
| 所属行业 | 产品名称 | 产品规格 | 最新价格 | 周涨幅 | 半月涨幅 | 一月涨幅 | 季度涨幅 | 半年涨幅 | 一年涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 能源石化 | WTI原油 | WTI | 94.84 | 1.07% | 0.25% | -2.09% | 18.91% | 5.57% | 7.43% |
| 能源石化 | BRENT原油 | BRENT | 111.05 | 2.35% | 5.64% | 3.01% | 0.29% | 8.19% | -0.30% |
| 能源石化 | 汽油 | 中石化93# | 9700 | 0.00% | -2.02% | -2.02% | 1.04% | 2.00% | -1.52% |
| 能源石化 | 柴油 | 中石油0# | 8480 | 0.00% | 0.89% | 0.89% | 2.17% | 3.29% | -2.42% |
| 能源石化 | 液化气 | 上海石化 | 6680 | 1.98% | 3.57% | 6.03% | 13.80% | 13.80% | -4.57% |
| 能源石化 | 天然气 | 纽约现货价 | 3.65 | 17.74% | 8.96% | -7.59% | -0.54% | -9.88% | -7.36% |
| 无机产品 | 硫磺（固体） | 上海石化 | 900 | 2.27% | 11.11% | 13.92% | 8.43% | -22.41% | -38.78% |
| 无机产品 | 氟化铝 | 河南地区 | 7300 | 0.69% | 1.39% | 3.91% | 11.88% | 2.82% | 4.29% |
| 有机产品 | 甲醇 | 华东高端 | 3440 | 2.38% | 4.24% | 9.55% | 19.44% | 26.47% | 21.13% |
| 有机产品 | 二甲醚 | 山东久泰 | 4900 | 5.38% | 8.89% | 6.52% | 12.64% | 22.50% | 13.95% |
| 有机产品 | 甲醛 | 临沂金秋 | 1550 | 6.90% | 6.90% | 10.71% | 19.23% | 26.02% | 13.97% |
| 氯碱PVC | 烧碱（32%） | 华东高端 | 870 | 0.00% | 0.00% | 2.35% | 8.75% | 16.00% | -3.33% |
| 氯碱PVC | 纯碱（轻质） | 华东高端 | 1500 | -1.64% | -1.64% | 0.00% | 23.46% | 15.38% | 17.19% |
| 氯碱PVC | 液氯 | 华东低端 | 1000 | 25.00% | 25.00% | 100.00% | 25.00% | 11.11% | 66.67% |
| 农化产品 | 合成氨 | 山东 | 2650 | 3.92% | 8.16% | 17.78% | 6.00% | -8.62% | -5.36% |
| 农化产品 | 尿素 | 山东 | 1710 | 1.79% | 3.64% | 6.21% | 3.64% | -10.94% | -12.31% |
| 农化产品 | 国际尿素 | 尤日内 | 305 | -3.17% | -0.97% | 3.74% | 5.17% | -10.29% | -19.74% |
| 农化产品 | 草甘膦 | 新安化工 | 32250 | -7.19% | -7.86% | -15.13% | -29.12% | -13.42% | -4.44% |
| 聚氨酯 | 纯MDI | 华东地区 | 19500 | 0.00% | -1.27% | -2.50% | -2.01% | -8.24% | -12.95% |
| 聚氨酯 | 聚合MDI | 万华化学 | 16400 | 2.18% | 4.79% | 2.50% | -6.55% | -10.38% | -10.38% |
| 聚氨酯 | TDI | 华东地区 | 19500 | 0.00% | -1.27% | -4.88% | -14.10% | -1.27% | -1.27% |
| 化学纤维 | 涤纶 | PTA | 中纤网 | 7310 | -0.68% | -0.81% | -1.35% | -5.80% | -5.80% |
| 化学纤维 | 涤纶 | 乙二醇 | 中纤网 | 7360 | -1.60% | -1.34% | -3.54% | -8.11% | -8.11% |
| 化学纤维 | 涤纶 | 长丝切片 | 中纤网 | 9200 | 0.00% | 0.55% | 1.94% | -4.66% | -4.66% |
| 化学纤维 | 腈纶 | 丙烯腈 | 中纤网 | 13150 | -1.87% | -3.66% | -6.07% | 0.00% | 6.05% |
| 化学纤维 | 粘胶 | 棉短绒 | 中纤网 | 2900 | 0.00% | 3.57% | 3.57% | 7.41% | -6.45% |
四、行业展望
- 短期关注：地缘政治、美联储刺激政策、原油库存与产量。
- 长期关注：全球经济走势。
- 重点关注产品：甲醇产业链、液氯、天然气、甲醛、二甲醚、草甘膦等。
- 相关企业：万华化学、联化科技、华峰超纤、德联集团、华测检测、海利得、江南化工、金正大等。
五、图表目录
- 图1：原油价格走势：略有反弹
- 图2：主要石化产品价格走势：天然气纽约现货价格上涨
- 图3：主要无机产品价格走势：固体硫磺价格上涨
- 图4：主要有机产品价格走势：甲醇产业链价格上涨
- 图5：主要纯碱与氯碱价格走势：液氯价格大涨
六、数据来源
- 百川资讯、中纤网、长城证券研究所
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