20210328-中国银河-传媒互联网行业_快手磁力聚星推出_星海计划_千亿流量激励内容生产_37页_3mb

快手“星海计划”与传媒互联网行业周报总结

核心内容

快手“星海计划”启动

快手磁力聚星宣布将于4月1日启动“星海计划”，通过千亿流量激励、视频征集大赛、创作者成长赋能、品牌增长服务等手段，全面赋能品牌与创作者。该计划旨在提升内容质量，推动创作者成长，并促进品牌在平台上的影响力和用户增长。

国家政策支持超高清视频与虚拟现实

国家发展改革委等28个部门联合发布《加快培育新型消费实施方案》，提出加快超高清视频和虚拟现实等新型信息产品的发展，推动5G+4K/8K、VR/AR技术融合应用。随着5G商用落地，超高清视频在大屏端的优势将更加明显，可能促使更多用户回归大屏消费。

主要观点

行业配置建议

1. 新模式：建议关注具有私域属性的平台，如腾讯控股（0700.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）、快手-W（1024.HK），以及产业链相关标的如蓝色光标（300058.SZ）、天下秀（600556.SH）、星期六（002291.SZ）、元隆雅图（002878.SZ）、引力传媒（603598.SH）。
2. 新业态：关注具备完善产品矩阵与研发能力的游戏公司，如祖龙娱乐（9990.HK）、腾讯控股（0700.HK）、网易（NTES.O）、完美世界（002624.SZ），同时关注云游戏平台顺网科技（300113.SZ）。
3. 新消费：建议关注垂直医美平台新氧（SY.O）、综合生活服务平台美团-W（3690.HK），以及生活圈媒体分众传媒（002027.SZ）、三人行（605168.SH）。此外，内容制作龙头光线传媒（300251.SZ）、华策影视（300133.SZ），以及头部院线万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）也值得关注。

关键信息

市场行情回顾

• 上周创业板指上涨2.77%，传媒行业指数上涨1.92%。
• 传媒行业在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第7。
• 分子行业来看，互联网传媒上涨2.81%，平面媒体上涨3.05%，有线电视网络上涨0.83%，影视动漫上涨0.95%，营销传播上涨1.34%。
• 2021年以来，传媒板块下跌6.18%，中国教育主题指数下跌13.04%。

传媒行业估值

• 上周传媒行业滚动市盈率为26.07倍，低于13年历史均值38.17%。
• 当前传媒股估值溢价率为40.65%，较历史平均水平低127个百分点。

行业动态

• 快手推出“星海计划”，提供流量激励与品牌增长服务。
• 微博上线电商号扶持政策，给予百亿流量和一亿现金激励。
• 猿辅导、作业帮、好未来等在线教育公司布局硬件。
• 淘宝教育推出“放心学”倡议，优化教育消费体验。
• 中国移动计划与中国广电联合采购700MHz基站40万站以上，加速5G网络建设。

风险提示

• 市场竞争加剧的风险
• 政策及监管环境的风险
• 作品内容审查或审核风险
• 公共卫生风险

表格概览

表1: 核心组合上周表现

证券代码	证券简称	周涨幅（%）	市盈率 PE（TTM）	市值（亿元）
300413.SZ	芒果超媒	3.60	52.99	1040.45
9990.HK	祖龙娱乐	-1.07	-21.71	136.03
300788.SZ	中信出版	19.49	29.84	84.18

表2: 热点事件及分析

重点事件	我们的理解
快手磁力聚星推出“星海计划”	通过千亿流量激励、视频征集大赛、创作者成长赋能、品牌增长服务等手段，提升内容质量和品牌影响力。
多部门加快发展超高清视频	推动5G+4K/8K、VR/AR技术融合应用，促进用户回归大屏消费。

表3: 2021年A股指数行情回顾

证券代码	证券简称	最新股价	本周涨幅(%)	本月涨幅(%)	年初至今涨跌幅(%)
801760.SI	传媒(中万)	688.27	1.92	-2.26	-6.18
931456.CSI	中国教育主题指数	2776.58	-13.04	-19.83	-13.04

表4: 上周个股涨跌幅前十榜单

代码	代码名称	周涨跌幅(%)	代码	代码名称	周涨跌幅(%)
002315.SZ	焦点科技	26.28%	002071.SZ	长城退	-41.30%
002174.SZ	游族网络	20.08%	300269.SZ	联建光电	-12.31%
300788.SZ	中信出版	19.49%	002858.SZ	力盛赛车	-4.80%
002168.SZ	ST惠程	16.39%	600226.SH	*ST瀚叶	-4.24%
600088.SH	中视传媒	16.02%	002739.SZ	万达电影	-3.65%

表5: 公司重要公告

日期	公司简称	公告内容	公告类别
2021.3.22	梦网科技	拟设立3亿元基金	资金投向
2021.3.23	紫光学大	募投项目资金使用	资金投向
2021.3.24	恒大高新	设立全资子公司	资金投向
2021.3.24	昂立教育	出售子公司股权	资金投向
2021.3.24	盛天网络	定增获准	增发获准
2021.3.25	中公教育	2020年业绩预告	业绩预告
2021.3.25	金科文化	申请综合授信	借贷担保
2021.3.26	联创股份	股权转让	资金投向
2021.3.26	博瑞传播	完成股票增持	收购兼并人事变动

表6: 上市公司业绩预告

日期	公司简称	公告内容
2020/10/28	梦网科技	净利润增长135.96%~153.94%
2020/10/29	北巴传媒	净利润可能下滑
2020/10/29	鹿港文化	预计继续亏损
2020/10/30	盛讯达	净利润增长
2020/10/31	*ST富控	累计净利润可能亏损
2020/12/18	分众传媒	净利润增长105.84%~127.17%
2021/1/5	宝通科技	净利润增长30%~40%
2021/1/5	蓝色光标	净利润增长1.34%~12.61%
2021/1/7	中文在线	净利润增长107.79%~109.23%
2021/1/7	金科文化	净利润增长

表7: 行业动态

行业	新闻简介
影视	电影票房及观影人次数据
游戏	字节跳动收购沐瞳科技
内容出版	腾讯音乐与华纳音乐续签协议
广告营销	快手“星海计划”启动
教育	在线教育公司布局硬件
互联网	快手电商战略升级，5G网络建设

表8: 上期核心推荐组合及推荐理由

证券代码	证券简称	推荐理由	周涨幅(%)	市盈率 PE（TTM）	市值（亿元）
300413.SZ	芒果超媒	优质内容储备，会员+广告驱动	3.60	52.99	1040.45
9990.HK	祖龙娱乐	完善产品矩阵，研发能力优异	-1.07	-21.71	136.03
300788.SZ	中信出版	爆款书籍，布局线上销售	19.49	29.84	84.18

表9: 电影一周票房详情

排名影片名	单周票房(万)	票房占比	累计票房(亿)	平均票价	场均人次	豆瓣评分	涉及上市公司
1.哥斯拉大战金刚	27840.34	66.1%	4.54	34.6	13	6.8	华纳兄弟、中国电影
2.阿凡达	3621.22	8.6%	16.77	28.9	4	8.8	21世纪福克斯公司、中国电影
3.你好，李焕英	3019.91	7.2%	53.72	33.9	3	8.1	北京文化、阿里巴巴等

表10: 电视剧一周播映指数排行榜

名次	电视剧	播放平台	出品方	上线日期	播映指数
1	爱的理想生活	多平台播出	腾讯影业等	2021/3/1	68.5
2	斗罗大陆	腾讯视频	新丽电视等	2021/2/5	68.4
3	觉醒年代	多平台播出	北京歌华传媒等	2021/2/1	61.4

表11: 网络剧一周播映指数排行榜

名次	电视剧	播放平台	出品方	上线日期	播映指数
1	山河令	优酷	无锡慈文影视等	2021/2/22	89.2
2	你是我的城池营垒	腾讯	公安部金盾影视等	2021/3/11	82.6
3	司藤	多平台播放	优酷、霍尔果斯悦凯等	2021/3/8	82.4

表12: 综艺节目一周播映指数排行榜

名次	节目名称	播放平台	上线日期
1	创造营2021	芒果TV	2021/3/15
2	青春有你第三季	芒果TV	2021/3/15

图表概览

图1: 市场各行业板块周涨跌幅

• 传媒板块周涨幅为1.92%，高于其他部分行业。

图2: 传媒子行业周涨跌幅

• 互联网传媒上涨2.81%，平面媒体上涨3.05%，有线电视网络上涨0.83%，影视动漫上涨0.95%，营销传播上涨1.34%。

图3: 传媒股估值及溢价分析

• 传媒行业滚动市盈率为26.07倍，估值溢价率40.65%，较历史平均水平低127个百分点。

图4: 推荐组合年初以来的表现

• 芒果超媒、祖龙娱乐、中信出版等核心组合表现。

图5: 传媒行业2013-2020基金持仓占比

• 传媒行业在公募基金重仓股中的占比为1.83%，低于历史均值。

图6: 传媒行业2013-2020传媒重仓股持仓集中度

• 传媒行业前十大重仓股占总持仓的90.9%，基金持仓集中度较高。

图7: 传媒行业2013-2020传媒超配比例

• 传媒行业超配比例由0.2%降至-0.3%，整体投资情绪减弱。

图8: 电影一周票房及环比增速

• 电影市场单周票房约5.86亿，环比增速有所提升。

图9: 电影一周观影人次及环比增速

• 观影人次约1739.9万，环比增长明显。

图10: 单周影院个数及环比增速

• 全国影院数目达11,272个，环比增长。

图11: 单周有票房银幕数及环比增速

• 有票房银幕数达67,282块，环比增长。

图12: 网络剧播映指数变化情况

• 《山河令》以播映指数89.2位居第一，热度持续增长。

图13: 综艺节目播映指数变化情况

• 《创造营2021》《青春有你第三季》分别排名第一和第二，热度显著。

结论

快手“星海计划”将推动内容生产链优化，促进平台商业价值提升。国家政策支持超高清视频与虚拟现实，有助于提升用户回归大屏端。传媒行业整体估值较低，但部分细分领域如私域流量、云游戏、在线教育、生活圈广告等具备增长潜力，值得关注。同时，需警惕市场竞争加剧、政策监管、内容审查等风险。