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市場總結：2016年8月30日

核心內容

• 市場整體表現：港股受美國加息預期影響，市場情緒偏觀望，恒生指數收跌0.38%，報22,821點。滬指收跌0.01%，深指微升0.29%。市場成交量有所減少，顯示投資者情緒保守。
• 美股表現：美國經濟數據向好，個人收入與消費開支均符合預期，PCE核心指數升幅高於預期，推動市場反彈。道指、標普500及納指均錄得上漲，其中銀行股表現突出，標普500銀行股創下2015年12月以來新高。
• 油價與黃金：受OPEC限產協議預期落空影響，美油下跌1.39%。黃金價格微升0.17%，市場對通脹的關注持續。
• 個股動態：安踏體育表現受關注，其新業務Fila在今明兩年可望維持高雙位數增長，有助鞏固派息能力，建議關注回吐吸納機會。騰訊控股收升0.5%，居成交榜首位，銀娛則下跌3.8%，為表現最差藍籌。
• 港股業績：多家公司公布中期業績，如深圳控股盈利增長68.04%，海螺水泥核心經營溢利增長9%，淨負債比率維持在11%。部分公司如山東新華製藥盈利增長77.37%，但不派息。

市場預測與建議

• 加息預期：市場持續醞釀美國加息，對港股造成壓力，尤其是金融股。投資者需留意利率風險。
• 安踏投資機會：儘管股價或面對獲利回吐，但其業務增長潛力強，建議關注趁回吐吸納的機會。
• 中銀香港、中鐵、中交建：這三家公司的中期業績將於今日公布，市場關注其表現對港股的影響。

市場統計

指數	收市價	最高	最低	升跌	升跌(%)
恒生指數	22,821	22,923	22,763	-88	-0.38
恒生國企指數	9,498	9,545	9,450	-52	-0.55
上海綜合指數	3,070	3,075	3,059	0	-0.01
深圳綜合指數	10,724	10,757	10,682	31	0.29
道瓊斯指數	18,503	18,523	18,420	108	0.58
納指	5,232	5,245	5,222	13	0.26
標普500指數	2,180	2,183	2,170	11	0.52
德國DAX指數	10,544	10,567	10,442	-43	-0.41
日經225指數	16,737	16,765	16,617	377	2.30
VIX恐慌指數	12.9	14.4	12.9	-0.7	-5.20
紐約油價	47.0	47.3	46.6	-0.7	-1.39
黃金	1,323.4	1,325.2	1,315.0	2.2	0.17

本港上市公司ADR表現

代號	股票名稱	港股收市價	ADR收市價	相對ADR升跌(%)
5	汇丰控股	55.65	56.05	-0.71
386	中国石化	5.61	5.60	0.22
728	中国电信	4.06	4.05	0.24
762	中国联通	8.94	8.91	0.32
857	中国石油	5.22	5.21	0.26
883	中国海洋石油	9.55	9.53	0.17
941	中国移动	96.60	96.50	0.10
2628	中国人寿	18.80	18.75	0.24

10年期債券孳息率

名稱	孕息率	單日變動	五日變動
美國10年期國債	1.571	-0.070	0.026
德國10年期國債	-0.083	-0.011	0.007

重點個股分析

海螺水泥

• 中期業績：核心經營溢利增長9%，主要受益於生產成本下降幅度大於水泥價格下跌。
• 財務狀況：淨負債比率維持在11%。
• 展望：內地樓市熱絡預期將推動水泥需求，海外業務拓展如緬甸、印尼等地有望創造新增長點。
• 估值：現時市盈率為12倍，若盈利預測上調，估值將更具吸引力。
• 投資建議：已建好倉的投資者可維持目標價HK$25.00，若跌破HK$16.50則作止蝕。

安踏體育

• 業務增長：Fila等新業務在今明兩年可望維持高雙位數增長。
• 派息能力：有望進一步鞏固派息能力。
• 股價走勢：目前可能面臨獲利回吐，建議關注回吐吸納機會。

其他重點公司

• 深圳控股：中期盈利增長68.04%，每股盈利22.41仙，派中期息7仙。
• 山東新華製藥：中期盈利增長77.37%，但不派息。
• 北控清潔能源：中期盈利急升15.37倍，不派息。

環球財經熱點

• 日本醫療開支：佔GDP比重達11%，預計將進一步上升。
• 美國通脹：PCE核心指數按年上升1.6%，高於預期，顯示聯儲局可能加快加息步伐。

中港金融股表現

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	成交量(萬)	五日升跌(%)	14天RSI
2318	中国平安	39.80	-0.75	1,780	-2.45	63.3
2628	中国人寿	18.80	-1.47	4,594	1.29	63.5
1299	友邦保險	48.20	-0.41	1,094	-0.21	49.9
1398	工商銀行	4.94	0.00	25,866	-0.40	71.2
939	建設銀行	5.74	-0.52	29,533	-0.86	65.6
3988	中国銀行	3.40	-0.29	11,424	-1.45	60.6
1288	農業銀行	3.11	-0.64	8,198	-0.64	66.5

環球經濟動態

• OECD數據：日本醫療開支佔GDP比重達11%，在發達國家中排名第三。
• 美國數據：7月個人收入增長0.4%，PCE增長0.3%，核心PCE升幅為1.6%，高於預期。

環保稅法草案

• 內地政策：《中華人民共和國環境保護稅法(草案)》提請人大常委會審議，擬徵收環境保護稅，將現行排污費作為稅額下限。

PPP推進情況

• 湖南省：在PPP推進方面表現突出，制度體系基本完善，項目落地成效顯著。

不良貸款

• 五大省份：廣東、浙江、山東、河南及江蘇的不良貸款規模達7600億元，佔全國總量超過一半。

鐵路貨運數據

• 7月鐵路貨運量：2.63億噸，同比下降5.8%，跌幅較上月收窄。
• 1-7月鐵路貨運量：18.39億噸，同比下降7.3%。

市場成交額

• 港股成交額：上日港股成交額較上日減少9%，市場情緒偏保守。
• 港通成交額：伊利股份、貴州茅台、上汽集團等為主要成交股份。

重點股價走勢

• 10大升幅股份：華鼎控股、友川集團、宏基集團等表現突出。
• 10大跌幅股份：焯陸企業、道和環球、創達科技等跌幅較大。

恆生指數成分股表現

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	成交量(萬)	市盈率(倍)
5	汇丰控股	55.65	-0.45	1,298	14.6
11	恒生銀行	135.50	0.22	49	17.1
23	東亞銀行	31.55	-0.63	114	22.3
388	港交所	188.00	-0.32	284	33.0
939	建設銀行	5.74	-0.52	29,533	5.4
1299	友邦保險	48.20	-0.41	1,094	29.2
1398	工商銀行	4.94	0.00	25,866	5.5
2318	中国平安	39.80	-0.75	1,780	10.3
2388	中銀香港	25.95	-0.19	616	11.3
2628	中国人壽	18.80	-1.47	4,594	34.2

恆生中國企業指數成分股表現

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	成交量(萬)	市盈率(倍)
168	青島啤酒	26.55	-0.56	93	17.9
358	江西銅業	9.01	-0.77	370	85.9
386	中石化	5.61	-0.18	4,090	22.2
390	中鐵	5.85	-0.34	1,316	9.6
489	東風集團	8.27	1.22	2,633	5.4
728	中電信	4.06	-0.73	4,578	13.9
753	中國國航	5.82	-1.69	1,054	8.7
857	中石油	5.22	-0.76	5,960	81.6
914	海螺水泥	22.15	-1.12	783	16.4
1211	比亞迪	52.25	2.45	984	24.5
175	吉利汽車	6.25	2.97	5,290	8.51

恆生AH股溢價指數

代號	股票名稱	H股收市價(港元)	升跌(%)	A股收市價(港元)	H股相對A股 (%)
939	建設銀行	5.74	-0.52	6.08	-5.66
998	中信銀行	5.04	0.40	7.29	-30.89
1398	工商銀行	4.94	0.00	5.21	-5.25
1988	民生銀行	8.19	-1.09	10.73	-23.67
2202	萬科	19.48	-1.52	10.95	-5.44
2009	金隅股份	2.91	0.69	4.60	1.04
914	海螺水泥	22.15	-1.12	19.76	12.07
1339	人民保險集團	3.15	-1.87	5.09	-8.0

市場情緒與趨勢

• 市場情緒：受加息預期影響，市場情緒偏保守，港股成交額下降。
• 風險管理：投資者對金融股及大盤指數的表現保持觀望，關注業績及估值變動。
• 關注焦點：中銀香港、中鐵、中交建等公司業績預計將影響市場走勢，需密切關注。