EBA欧洲银行-The-credibility-of-European-Banks2720risk-weighted-capital-B.-Bruno2C20G.-Nocera2C20A.-Resti_35页_1mb

报告摘要

本文探讨了欧洲大型银行风险加权资产（RWA）的可信度问题，分析了RWA差异的来源及其与银行特征、监管风格和市场风险指标之间的关系。研究时间范围为2008年至2012年，样本涵盖50家欧洲最大银行，旨在评估RWA差异是否反映了真实风险，还是受到监管套利和国家分割的影响。

RWA差异的驱动因素
- 银行的规模、业务模式和资产组合显著影响其RWA密度。
- 风险权重与银行的资本缓冲呈正相关。
- 内部评级法（IRB）的采用是降低风险权重的重要因素。
- 国家层面的监管风格和行业游说力度也影响IRB的采用率。
监管与市场风险的联系
- 监管风险权重并非完全与市场风险指标脱节，两者存在一定的关联性。
- 市场衍生的风险指标（如WACC、资产波动率、CDS利差、Z-Score）与RWA之间有显著的正相关关系。
国家分割的影响
- 监管差异是导致RWA密度差异的重要原因，特别是在IRB采用和风险权重计算方面。
- 银行规模与GDP的比率以及行业集中度较高的国家更可能采用IRB，从而降低风险权重。
- 国家分割可能导致风险评估方法不一致，削弱RWA的可信度。

研究样本：50家欧洲最大银行（按2012年总资产排序），时间跨度为2008年至2012年。
数据来源：银行财务报表、Pillar 3报告、资本市场指标（如CDS利差、WACC、Z-Score）。
RWA指标：
- RWATA：风险加权资产与总资产的比率。
- RWAEAD：风险加权资产与信用风险敞口的比率，更聚焦于信用风险。
分析方法：
- 使用OLS回归模型，分别分析RWA密度和IRB采用率的影响因素。
- 通过多变量分析探讨RWA与市场风险指标之间的关系。
主要发现：
- RWA密度与银行规模、业务模式、资产组合、IRB采用率及国家经济环境密切相关。
- IRB采用率更高的银行通常具有更低的风险权重，这可能反映了其对资本节约的追求。
- 银行的资本缓冲越大，其风险权重越低。
- 国家层面的银行规模和集中度对IRB采用率有显著影响，表明国家监管风格在其中起重要作用。
- 市场风险指标（如WACC、资产波动率、CDS利差、Z-Score）与监管风险权重之间存在显著的正相关关系。

本文为RWA的可信度问题提供了新的实证视角，揭示了结构性差异和国家分割在RWA计算中的重要作用。理解这些驱动因素有助于改进监管框架，增强资本比率的透明度和一致性，减少市场对RWA的怀疑，从而促进银行体系的稳定发展。

数据来源：Bureau van Dijk的Bankscope数据库、Bloomberg、Markit及银行官网的Pillar 3报告。
变量定义：
- SIZE：银行总资产的自然对数。
- Business model：包括存款占比、贷款占比、企业贷款占比、零售贷款占比。
- IRB adoption：以“HIGH_RETCORP_IRB”作为核心变量，表示企业与零售贷款中使用IRB的比例是否超过样本中位数。
- Real economy：以国家GDP增长率衡量。
- Regulatory capital：以Tier 1资本与RWA的比率（TIER1_RWA）衡量。
- Supervisory capture：以国家层面的BANKGDP（银行总资产/GDP）和BANKCONC（前三大银行的市场份额）衡量。

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