20260518-恒力期货-原油净多持仓下降_警惕后续回升风险_4页_748kb

原油净多持仓下降，警惕后续回升风险

核心内容

本报告由恒力期货有限公司研究院发布，分析了2026年5月18日原油期货市场持仓数据变化，并指出当前市场环境中的潜在风险。报告指出，近期原油净多持仓出现下降，主要受到市场对中东冲突缓解的预期影响，但中美会谈后局势并未明显改善，原油市场存在升温风险。

主要观点

• 净多持仓下降：根据最新数据，Brent原油净多持仓下降28400张，WTI原油净多持仓下降2373张，表明市场参与者对原油价格的多头信心有所减弱。
• 市场预期变化：上周市场对中东冲突缓解的预期上升，推动原油净多持仓下降。然而，中美会谈后，美伊局势未见明显缓解，市场情绪有所回落。
• 持仓结构变化：报告指出，非商业持仓和商业持仓均出现变动，其中非商业持仓净多下降，商业持仓净多也出现负增长，显示市场整体多头力量减弱。
• 套利与swap持仓：套利和swap持仓均出现净多变化，表明市场中存在一定的投机和套利行为，但整体趋势偏向空头。
• 管理基金持仓：管理基金对Brent原油的净多持仓为345,805张，对WTI原油的净多持仓为129,583张，显示机构投资者对原油市场的态度较为谨慎。

关键信息

持仓数据（单位：张）

详细数据（单位：张）

NYMEX WTI期货持仓

ICE Brent期货持仓

持仓变动趋势

• Brent原油：2022年净多持仓为150,000张，2026年净多持仓为350,000张，显示净多持仓呈上升趋势。
• WTI原油：2022年净多持仓为250,000张，2026年净多持仓为220,000张，显示净多持仓有所下降。

市场风险提示

报告指出，尽管近期净多持仓下降，但美伊局势未见明显缓解，市场存在升温风险。投资者应关注后续市场动态，警惕原油价格可能的回升。

免责声明与分析师承诺

• 报告基于公开资料和实地调研，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 分析师承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得报酬。

联系方式

• 恒力期货有限公司研究院
• 电话：021-6029 9552
• 网址：www.hengliqihuo.com
• 邮箱：yanjiuyuan@hengliqihuo.com

公众号关注

欢迎关注恒力期货及研究院公众号，获取更多市场分析与投资建议。