20231030-德邦证券-公用事业ESG周报_全球森林可持续管理网络在普洱启动_国际能源署发布_2023年世界能源展望__13页_1mb

行业报告摘要 | 公用事业与ESG发展

投资要点

1. 热点聚焦

   • 国内绿色林业项目启动，如全球森林可持续管理网络在普洱成立；
   • 中国发布多项环保相关政策，如《中国应对气候变化的政策与行动2023年度报告》，强调碳减排和能源效率；
   • 国际能源署报告预测未来十年可再生能源将占全球电力结构的50%；
   • 沙特阿美投资绿色合成燃料，助力低碳经济转型。

2. 政策动态

   • 发改委等四部门联合发布《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》，推动节能降碳技术研发，支持绿色金融工具应用。

3. 可持续投资研究

   • 预计2025年专项可持续投资规模将超4倍，达到约13万亿美元；
   • 重点区域为欧洲，而亚洲预计以转型增长为主；
   • 可持续投资五大要素：明确愿景、ESG整合、积极投票、产品开发流程、风险管理。

4. ESG金融产品跟踪

   • 截至2023年10月，中国ESG债存量规模达57万亿元；
   • ESG基金种类包括环保、社会责任、公司治理等多个主题，环境保护主题基金规模最大；
   • 银行理财市场，纯ESG产品占比超60%。

5. ESG专家观点

   • 吴吟（原能源局副主任）指出中国需提前谋划“双碳”目标，加强节能管理和文化培育；
   • 王遥建议完善碳交易市场和推动碳金融产品创新；
   • 陈济强调“一带一路”国家合作促进绿色转型；
   • 王辉军建议加强碳交易相关法律法规与人才培养。

主要人物观点

• 吴吟：提出明确节能目标，推进全过程管理，形成绿色生活方式。
• 王遥：建议推动碳市场金融产品创新，加快碳普惠机制建设。
• 陈济：称应加强绿色基建与制造业合作，助力共建国家绿色转型。
• 王辉军：主张优化碳市场监管，并扩大市场覆盖范围。

图表总结（摘要）

• 图1：专项可持续投资增长（2016-2021）：显示ESG资金流动增长。
• 图2：ESG整合重要性比例：展示ESG因子在投资决策中的权重。
• 图4：ESG债券存量与只数（2018-2023）：全球ESG债规模显著增长。
• 图5：ESG基金产品数量及规模：环境主题基金主导。

数字复盘（复旦大学牵头研究《中国ESG50》指数）

• 2019-2022年：

  • 截至2023年9月，51家上市公司覆盖；
  • 指数年化收益率13.8%，高于沪深300的5.7%；
  • 公司治理得分中位数为52.42分，低于上交所全A；
  • 盈利能力维度得分最高，而公司治理得分处于中等偏下。

• 2023年第三季度调整：

  • 评级整体维持“优于大市”，表明整体评价稳定。
  • 组合策略重心从“公司治理”调整至“盈利性”和“战略能力”，反映出投资策略的转变，表现为将公司治理纳入更全面的企业分析框架。

以上内容根据德邦证券行业研究分析报告《行业周报：公用事业2023年10月》整理，数据源为复旦大学、wind等，如需完整分析及图表请查阅原报告。