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广西绿城水务股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

广西绿城水务股份有限公司（股票代码：601368）是广西地区重要的水务企业，主要业务涵盖自来水生产供应、污水处理及水务工程施工业务。公司通过特许经营模式，在南宁市中心城区及下辖四县一区开展供水与污水处理一体化服务，具有较强的区域市场地位和行业影响力。

主要观点

1. 业务运营情况

• 供水业务：公司在南宁市中心城区及武鸣区运营8个供水单位，设计供水能力为177万立方米/日，2021年上半年售水量为23,941.81万立方米，同比增长11.15%。
• 污水处理业务：公司运营13个污水处理单位，设计污水处理能力为167.2万立方米/日，2021年上半年污水处理量为22,749.83万立方米，同比增长6.70%。
• 工程施工业务：公司全资子公司南宁水建从事水务工程施工业务，对公司的收入和利润贡献相对较小。

2. 财务表现

• 营业收入：达到804,737,052.75元，同比增长18%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为80,998,723.35元，同比下降30.05%。
• 现金流量：经营活动产生的现金流量净额为326,095,270.80元，同比增长49.33%。

3. 成本与利润变化

• 净利润下降主要由于江南污水处理厂水质提标及三期工程、娘东污水处理厂四期工程、三塘污水处理厂水质提标及二期工程、陈村水厂三期工程等新增项目带来的折旧费、电费、原材料、污泥处置费等成本大幅增加。

4. 市场与政策环境

• 公司受益于国家政策支持，如《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》，推动污水处理行业向提质增效转变。
• 供水与污水处理一体化经营模式有助于发挥协同效应，提高运营效率。

5. 核心竞争力

• 特许经营权优势：公司拥有南宁市中心城区及下辖四县一区的污水处理特许经营权，经营期限均为30年。
• 区位优势：依托中国-东盟博览会、自贸试验区等政策平台，公司具备良好的区位发展条件。
• 一体化运营优势：公司在南宁市中心城区和武鸣区实行供水与污水处理一体化、厂网一体化经营，有利于成本控制和效率提升。
• 市场化运营优势：公司采用市场化运营模式，提升了运营和管理效率。
• 成本与管理优势：公司通过优化工艺流程和管理结构，降低运营成本，同时拥有高素质的管理团队。

关键信息

一、公司基本信息

• 公司全称：广西绿城水务股份有限公司
• 公司简称：绿城水务
• 法定代表人：黄东海
• 注册地址：广西南宁市青秀区桂雅路13号
• 联系方式：董事会秘书许雪菁，电话0771-4851348，电子邮箱crystal@gxlcwater.com

二、主要财务指标

三、非经常性损益项目

• 非流动资产处置损益：-467,299.88元
• 政府补助：8,765,899.72元
• 应收账款减值准备转回：14,089.92元
• 其他营业外收支：1,537,145.20元
• 合计：8,372,367.44元

四、公司治理情况

• 公司召开2021年第一次临时股东大会，审议通过多项议案，包括向控股股东购买原水、修改公司章程等。
• 公司未发生控股股东非经营性占用资金、违规担保等情况。

五、环境与社会责任

• 公司在南宁及其下辖县开展污水处理业务，实现达标排放。
• 公司关注农村饮用水建设，积极参与乡村振兴相关项目。
• 公司拥有完善的应急预案和自行监测方案，符合环保要求。

六、重大事项

• 关联交易：公司与控股股东建宁集团存在关联交易，如原水供应及采购协议，金额为858.31万元。
• 项目进展：公司推进多项水务项目建设，包括石埠水厂一期工程、三津水厂扩建工程、朝阳溪、那平江、五象污水处理厂等，部分项目已完成环保验收。
• 债券情况：公司发行了“16绿水01”公司债券，余额为9.40亿元，利率为4.30%，信用评级为AA+。

七、股东情况

• 股东总数：31,887户
• 前十名股东：南宁建宁水务投资集团有限责任公司为最大股东，持股比例为51.00%。
• 限售股份：南宁建宁水务投资集团有限责任公司持有22,688,100股有限售条件股份，可上市交易时间为2022年7月23日。

风险提示

1. 成本增长风险：随着水务设施建设和改造的投入增加，公司成本费用可能上升，影响利润。
2. 汇率波动风险：公司存在中长期外国政府或国际金融组织贷款，可能受人民币汇率波动影响。
3. 污水处理服务费结算风险：污水处理服务费需全额上缴财政，结算流程可能影响公司现金流。
4. 价格调整受限风险：供水价格和污水处理服务费价格调整需经政府核准，存在无法及时调整的风险。
5. 债务规模上升风险：公司资产负债率较高，未来债务融资需求可能增加，导致偿债压力上升。

总结

广西绿城水务股份有限公司在2021年上半年继续保持水务行业的领先地位，业务覆盖供水与污水处理一体化，具有较强的区域市场地位。公司通过特许经营模式和一体化运营策略，实现业务增长和成本控制。尽管面临一定的成本增长和价格调整受限风险，但公司在政策支持和区域发展背景下，具备良好的发展潜力和市场前景。公司治理规范，股东结构稳定，同时注重环境和社会责任，符合国家政策导向。