区块链行业专题报告：区块链浅释与其应用前景-20180712-万和证券-28页-2mb

报告摘要

区块链浅释与其应用前景总结

核心内容

区块链是一种基础性技术，其核心价值在于构建一个去中心化、不可篡改、可信任的分布式账本系统。它不等同于数字货币，而是数字货币的一种技术实现。区块链技术具有降低交易成本、促进跨主体信任、推动供应链创新等重要作用，未来将在多个领域广泛应用。

主要观点

区块链技术并非破坏性技术，而是像互联网一样，需要长期发展和普及。
加密货币与区块链技术是两个不同的概念，加密货币是区块链的一种应用形式，但90%以上的加密货币缺乏实际业务和价值支撑。
区块链技术在金融、供应链、物联网、文化娱乐、教育就业和社会公益等领域具有广阔的应用前景。
区块链技术的成熟度尚低，相关行业仍处于发展初期，技术、监管和市场应用都需要进一步完善。

关键信息

区块链定义：区块链是一种公开、永久、只可添加的分布式账本技术，用于记录交易数据，确保数据不可篡改。
区块链特点：
- 数据记载：交易数据按时间顺序记录，区块达到上限后进行封装并上链。
- 去中心化：数据存储在多个分布式节点，无中心服务器控制。
- 安全性：采用密码学技术，如哈希算法和非对称加密，提升系统安全性。
- 智能合约：自动执行商业条款，提高效率和信任度。
区块链发展历史：
- 比特币（2008年提出，2009年发行）是区块链技术的首个应用。
- 以太坊（2015年上线）引入智能合约，推动区块链向更广泛的应用场景扩展。
- ICO（2013年兴起）成为区块链融资的重要方式，但伴随大量风险。
政府监管政策：
- 中国对加密货币交易和ICO活动采取了严格监管，但对区块链技术本身持支持态度。
- 多个国家政府正在积极布局区块链技术，以抢占未来产业发展的制高点。
技术概览：
- 区块链核心技术包括分布式账本、共识机制和密码学。
- 分布式账本提高了数据存储和信息共享的效率，减少了系统维护成本。
- 共识机制是区块链系统正常运行的基础，确保所有节点达成一致。
- 密码学技术为区块链提供了防篡改、机密性和身份认证等安全保障。
区块链应用场景：
- 金融服务：应用于支付、清算、资产管理、供应链金融等领域，提升效率与透明度。
- 供应链管理：通过防伪溯源和物流信息记录，增强供应链的可追溯性和信任度。
- 物联网：区块链可以解决中心化服务器的安全隐患，提升数据流动的可控性。
- 文化娱乐：区块链可用于版权保护，确保作品信息不可篡改，推动数字内容交易。
- 教育就业：建立统一的信息平台，提高学生和研究人员的信用管理效率。
- 社会公益：实现信息和资金的透明记录，增强公众对公益项目的信任。
区块链发展展望：
- 区块链将推动社会从工业化向信息化转型，构建新的信任机制和价值传输方式。
- 未来三年，区块链将在实体经济中广泛落地，与人工智能、物联网等技术融合。
- 区块链将促进共享经济、金融脱虚向实，形成“三流合一”的全新模式。

A股区块链公司表现

截至2018年6月30日，A股区块链板块整体表现低迷，跌幅达10.76%。
在10家重点公司中，仅有三家股价上涨，其中用友网络涨幅最高，达51.27%；天广中茂跌幅最大，达-67.70%。
区块链技术尚处于基础阶段，底层技术存在不稳定因素，短期内难以带来显著收益。

风险提示

监管政策存在不确定性，尤其在数字货币领域。
区块链技术尚处于起步阶段，存在技术不成熟的风险。
数字货币行业存在投机行为，可能引发系统性风险事件。

作者信息

分析师：费瑶瑶
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