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期货市场分析总结（2022年7月1日至6月28日）

研究员信息

• 姓名：潘盛杰
• 期货从业证号：F3035353
• 投资咨询证号：Z0014607
• 手机号：166-2162-2706
• 邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn
• 微博：朕小Raynor摆弄数据

核心内容与市场趋势

天然橡胶及20号胶

1. 价格波动：

   • RU主力09合约在7月1日至6月28日期间呈现震荡走势，整体价格波动幅度不大，但部分日期出现小幅下跌，如7月11日下跌-110点或-0.85%。
   • NR主力09合约在该期间也有波动，部分日期出现下跌，如6月30日下跌-110点或-0.98%。
   • 期货价格在部分日期出现支撑位和压力位，如RU09合约关注12750点附近卖出看涨期权持有，NR09合约在10660点设置止损。

2. 现货市场：

   • 云南WF价格在12600-12850元/吨，产地标二价格在11900-12000元/吨。
   • 泰国烟片价格在15150-16200元/吨，越南3L价格在12750-12950元/吨。
   • 青岛保税区美元胶市场价格在1640-1700美元/吨之间波动。

3. 库存与成本：

   • 青岛保税区区内库存（含NR仓单）报收15.14万吨至15.82万吨，区外库存报收29.80万吨至29.51万吨，合计库存44.95万吨至45.03万吨。
   • 合成胶方面，华北丁苯1502报价12000-12100元/吨，中石化华北齐鲁顺丁报价13300元/吨至14700元/吨，华东丁二烯报价10200-10700元/吨。

4. 重要资讯：

   • 全球轻型车销量在6月微增0.4%至710万辆，但年初至今仍较去年同期低8.5%。
   • 欧盟6月汽车注册量为88.6万辆，同比减少15.4%，为1996年以来最低。
   • 印度4月至6月乘用车和商用车销量同比增长51%，但通货膨胀担忧可能影响持续性。
   • 越南上半年天然橡胶及混合胶出口增长8.9%，但标胶出口同比下降10%。
   • 泰国橡胶手套和松紧带因疫情缓解，库存充足，市场需求下降。

纸浆市场分析

价格与库存

1. 期货价格：

   • SP主力09合约在7月1日至6月28日期间波动明显，部分日期出现下跌，如7月1日下跌-72点或-1.05%，6月30日下跌-2点或-0.03%。

2. 现货价格：

   • 山东地区进口针叶化机浆报价5300-5600元/吨，昆河报价5350-5400元/吨，水晶报价5300-5350元/吨。
   • 江浙沪地区进口本色浆报价6650元/吨，进口阔叶浆报价6600-6700元/吨。
   • 部分生活用纸价格稳定，如喷浆木浆大轴报价7800元/吨，盘纸报价8300元/吨。

3. 库存情况：

   • 青岛保税区SP合约库存小计在35.70万吨至39.20万吨之间波动，周环比去库或垒库幅度较小。
   • 国内白卡纸、新闻纸、箱板纸库存有不同变化，部分出现去库。

主要观点与交易策略

天然橡胶及20号胶

1. 核心观点：

   • 由于全球车市复苏缓慢，RU09合约面临支撑位压力。
   • 6月国内轮胎开工率有所回升，但整体仍处于低位。
   • 胶水与杯胶价差收窄，成本支撑减弱。

2. 交易策略：

   • RU09合约关注12750点附近卖出看涨期权持有，部分日期在12500点附近卖出看跌期权。
   • NR09合约在10660点、10930点等位置设置止损，部分日期少量试多。
   • 部分日期建议观望，关注价格波动的支撑与压力位。

纸浆

1. 核心观点：

   • 纸浆市场整体偏弱，部分区域报价稳定。
   • 印尼可再生能源投资增加，可能影响木浆供应。
   • 北美造纸厂扩张，可能增加市场供应压力。

2. 交易策略：

   • SP09合约在6500点附近设置止损，部分日期建议少量试空或试多。
   • 纸浆市场整体偏弱，关注库存变化和价格支撑位。

关键信息总结

• 天然橡胶市场：

  • 价格波动较小，整体呈现震荡走势。
  • 库存持续去库，但同比垒库幅度较大。
  • 胶水价格下滑，成本支撑有限。
  • 6月全球汽车销量回升，但受疫情和经济影响，复苏缓慢。

• 纸浆市场：

  • 价格整体偏弱，部分区域报价稳定。
  • 库存变化不大，部分区域出现去库。
  • 产能扩张和环保政策影响市场供需。
  • 木浆市场供应紧张，价格维持高位。

• 交易策略：

  • 以观望为主，关注支撑与压力位。
  • 根据库存变化调整多空策略，部分日期建议卖出看涨或看跌期权。
  • 建议根据市场波动设置止损点，控制风险。

结论

2022年7月1日至6月28日期间，天然橡胶及20号胶市场整体呈现震荡走势，价格波动不大，但部分日期出现支撑与压力位。纸浆市场整体偏弱，部分区域价格稳定，库存变化较小。交易策略以观望为主，关注库存和价格支撑，建议在关键点位设置止损，以控制风险。整体市场受到全球车市复苏缓慢、疫情后需求变化、原材料供应紧张等因素影响，未来走势需密切关注供需变化及政策动向。