20210315-上海证券-燃气水务行业周报_1-2月天然气生产增长较快_7页

文档总结：燃气水务行业周报（3.8—3.12）

核心内容

本报告总结了2021年1-2月燃气和水务行业的生产与市场表现，并结合行业动态和投资建议，对未来的行业发展趋势进行了分析。整体来看，燃气和水务行业在2021年1-2月表现出较强的增长动力，但个股表现差异较大，部分公司面临经营风险。

主要观点

• 行业整体表现：
  2021年1-2月燃气行业生产增长较快，天然气产量同比增长13.5%，两年平均增长10.7%。水务行业同样保持增长，销售收入同比增长6.9%，利润增长16.5%。

• 市场指数表现：
  上期（20210308--20210312）燃气指数上涨0.18%，水务指数上涨0.48%，均跑赢沪深300指数（下跌2.21%）。

• 个股表现：

  • 表现较好的公司：新天绿能（+7.31%）、重庆燃气（+6.50%）、中环环保（+8.95%）
  • 表现较差的公司：*ST金鸿（-7.08%）、*ST中天（-12.03%）、成都燃气（-5.5%）

• 投资建议：

  • 维持燃气行业“增持”评级，认为天然气作为清洁能源，将在减碳减排方面发挥重要作用。
  • 维持水务行业“增持”评级，预计自来水业务保持稳定增长，污水处理业务受政策推动，发展潜力较大。

关键信息

行业生产情况

• 天然气：
  1-2月生产量348亿立方米，同比增长13.5%；两年平均增长10.7%。
  进口天然气2080万吨，同比增长17.4%。

• 原煤：
  1-2月生产量6.2亿吨，同比增长25.0%；两年平均增长8.2%。
  日均产量1047万吨，环比略有下降。
  煤炭进口4113万吨，同比下降39.5%。

• 原油：
  1-2月生产量3208万吨，同比增长0.4%；两年平均增长2.0%。
  日均产量54.4万吨，环比增加。
  原油进口8957万吨，同比增长4.1%。
  国际原油价格持续上涨，2月26日布伦特原油价格为65.86美元/桶，较1月4日上涨30.8%。

• 电力：
  1-2月发电量12428亿千瓦时，同比增长19.5%；两年平均增长4.7%。
  火电、核电、风电、太阳能发电均呈现两位数增长，其中风电增长最快（49.0%）。

上市公司重要公告

1. 重庆燃气：控股股东持有的股份被司法冻结，累计冻结比例达9.9008%。
2. 百川能源：为子公司提供12,000万元及6,000万元担保，发布2020年度报告，业绩同比下降，主要受疫情影响。
3. 江南水务：股东计划减持不超过2%的股份，分阶段通过集中竞价和大宗交易进行。

风险因素

• 需求低于预期
• 成本上涨
• 行业政策变化
• 公司经营状况波动

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

分析师声明

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