20240909-华安证券-电子_AR眼镜——未来智能终端核心入口_21页_2mb

AR眼镜市场分析总结

AR眼镜被视为未来智能终端的核心入口，发展前景广阔。报告指出，VR和AR市场在2024年呈现转折：VR销量虽有小幅增长，但整体仍处于调整期；AR市场保持稳步势头，AI+AR技术成为新增长点。

在市场表现方面，2024年全球VR销量预计增长6%，AR销量增速达8%。VR市场下滑趋势将扭转，但短期需应对消费下行压力。AI+AR眼镜的出现预计在2024-2025年推动行业变革。

未来新品发布密集，Meta计划于今年推出首款AR眼镜，集成多模态AI技术，如实时翻译和视觉辅助功能。Snap同期发布升级版AR眼镜，重点提升显示和续航性能。这些产品可能引发市场新一轮竞争。

技术路线分析显示，光波导将成为AR眼镜主流光学方案，渗透率2027年可达99%。显示技术中，LCOS在短期内更易商业化，MicroLED代表未来主流，尽管面临量产挑战。成本构成中，光学模组占30%，降低压力可能导致入门产品设计妥协。

投资建议聚焦供应链环节：关注歌尔股份、水晶光电（光波导）；歌尔股份、瑞声科技、敏芯股份（MEMS麦克风）；恒玄科技（MCU芯片）；韦尔股份（LCOS）、JBD（MicroLED）等公司。风险包括需求波动和利润率下降。

整体而言，AR眼镜市场正加速向AI集成和消费级普及迈进，技术创新与竞争加剧并存。

字数：582