20140205-中国泛海证券-华富商期布阵_11页_889kb

環球回顧總結

核心內容概述

2014年2月5日，全球市場面臨多重壓力，包括股市下跌、匯率波動、大宗商品價格調整及央行政策動態。新興市場因資金外流而持續受壓，美國聯邦儲備系統（Fed）縮減購債規模，進一步加劇市場不確定性。同時，黃金、白銀、銅等金屬市場表現分化，能源市場受天氣與庫存數據影響，呈現波動。外匯市場方面，美元指數走強，歐元、日元等貨幣表現相對疲軟。此外，各國央行利率政策維持不變，市場對未來經濟走勢保持謹慎。

主要觀點

股市表現

• 全球股市市值累計蒸發2.9萬億美元，市場情緒緊張。
• 美國股市：道指與標指分別下跌7.26%及5.76%，VIX波動指數創歷史新高，反映投資者恐慌。
• 港股：農曆年後首日表現最差，恒指下跌2.89%，市值蒸發5,888億元。
• 新興市場：MSCI新興市場指數跌至五個月低點，南韓及泰國股市跌幅均超過1%。
• 歐洲股市：德DAX、法CAC及英FT均下跌，市場情緒持續低迷。

央行政策與市場預期

• 美國聯邦儲備銀行總裁埃文斯表示，預計將在明年底前考慮加息，並維持縮減購債100億美元的步調。
• **美國國會預算辦公室(CBO)**預計2014財年預算赤字為5140億美元，2015財年將降至4780億美元，但若失業率未降至6%以下，財赤將再次上升。
• 印度考慮放鬆黃金進口限制，可能對黃金需求產生正面影響。
• 日本計劃提高消費稅至8%，可能加劇通脹壓力，並影響黃金需求。

關鍵資訊

外匯市場

• 澳元對美元升值逾2%，因澳洲央行維持利率不變，並放棄貶值言論。
• 新西蘭元對美元升值1.6%，表現強勁。
• 美元指數走強，受美聯儲縮減QE影響，市場風險偏好上升。
• 歐元、日元受避險資金流出影響，走勢偏弱，但技術面上仍存在多頭支撐。

金屬市場

• 黃金：紐約期金價格波動較大，技術面顯示短期上漲動力不足，但印度與中國需求預期支持黃金價格。
• 白銀：價格波動幅度較小，技術面顯示可能上探20.5美元。
• 銅：倫敦期銅維持窄幅波動，市場關注中國節後經濟數據與新興市場動盪。
• 庫存數據：LME及NYMEX金屬庫存持續變化，部分金屬庫存下降，反映市場需求。

能源市場

• 原油：紐約期油上漲0.76美元，布蘭特期油下跌，受新興市場恐慌與美國庫存預期影響。
• 庫存預期：美國原油庫存預期減少，庫欣庫存下降可能提振期油價格。
• 煉油廠檢修：亞洲地區煉油廠檢修數量減少，有利於原油需求及價格。

重要數據與事件

未來關注點

• 美國經濟數據：就業人數、失業率及通脹率，將影響美聯儲政策走向。
• 新興市場動盪：資金外流持續，可能影響全球大宗商品價格。
• 黃金與白銀：需求回升可能推動價格上漲，但技術面顯示上行動力有限。
• 歐元區與日本經濟：歐元區「通縮」風險未消除，日本提高消費稅可能影響經濟增長。
• 庫存數據：美國EIA原油、汽油、精煉油庫存變化將影響能源市場走勢。

總結

2014年初，全球市場受到美聯儲縮減QE、新興市場資金外流、經濟數據不理想等因素影響，股市與大宗商品價格均出現波動。黃金與白銀因避險需求及政策因素表現強勁，但技術面顯示上行動力可能衰竭。銅價受中國需求與新興市場動盪影響，維持窄幅波動。外匯市場方面，美元指數走強，歐元與日元受壓，但技術面仍存在支撐。各國央行利率政策維持不變，市場對未來經濟走勢保持謹慎。