20240930-国证国际证券-太美医疗科技-02576.HK-IPO点评_太美医疗科技_2页_291kb

报告摘要

太美医疗科技（2576HK）IPO点评报告摘要总结

公司概览
➢ 太美医疗科技是一家专注于医药及医疗器械行业数字化解决方案的供应商，设计提供特定软件及数字化服务，支持研发和营销。
➢ 财务状况：收入从2021年起持续增长，但处于持续亏损状态，2024年前3个月实现13亿元收入，同比增长22%。净亏损从2021年的48亿元逐年减少至2023年的36亿元，前3季亏损12亿元。

行业状况及前景
➢ 中国医药及医疗器械研发营销数字化解决方案市场快速增长，2019-2023年CAGR为34.1%，2023年达97亿元，预计2028年将达243亿元。
➢ 竞争格局分散，公司占据市场59%份额，为最大供应商，服务超1400家企业，覆盖全球21大药企及中国90强创新企业。

优势与机遇
➢ 先发优势、产品矩阵完善、优质客户基础、技术能力成熟、软硬结合变现、管理团队、腾讯强势股东支持。

弱项与风险
➢ 技术研发可能未达预期、商业化乏力、政策风险、竞争加剧、系统故障等。

募资用途
• 优化升级核心平台：6.5亿港元
• 提升研发能力：5.57亿港元
• 强化营销销售：1.86亿港元
• 战略投资与收购：2.79亿港元
• 运营资金及其他：1.86亿港元

投资策略
IPO定价区间100-130港元，发行后总市值560-728亿港元，对应P/S估值88-115倍。结合港股流动性改善与基本面表现，给予IPO评级“56”。