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文档总结：法興窩輸日誌分析（2025年12月29日）

核心内容

本日志为法兴证券（香港）有限公司于2025年12月29日发布的结构性产品市场分析报告，重点分析了腾讯（0700）和阿里巴巴（9988）的股票及相关购沽证的表现，并提供了恒生指数、SPDR金ETF、港交所等资产的结构性产品信息。

主要观点

腾讯（0700）

• 股价走势：腾讯股价在圣诞假期前回撤至600元心理关口附近，短期波动预计在595元至625元之间。
• 购证表现：
  • 腾讯购22048：当前价格为0.038美元，到期日为2026年4月27日，行使价为818.50元，引伸波幅为33.3%，溢價为35.7%，实际槓桿为12.4倍。
  • 资金流入为491万港元。
• 策略建议：短期以等待低位部署技术反彈为主。

阿里巴巴（9988）

• 股价走势：阿里股价近期在10天及20天平均线之间反复，价格区间为141元至147元，若能逐步筑底，或有机会挑战150元附近的下降轨阻力。
• 购证表现：
  • 阿里购22451：当前价格为0.058美元，到期日为2026年4月22日，行使价为173.43元，引伸波幅为42.3%，溢價为21.9%，实际槓桿为7.5倍。
  • 资金流入为656万港元。
• 策略建议：关注筑底后的反弹机会。

关键信息

结构性产品概览

资金流向

• 腾讯购证（22048）资金流入491万港元。
• 阿里购证（22451）资金流入656万港元。
• 恒指购证（23087）资金流入270万港元。
• 其他主要购证如汇丰、美团、中国保险、小米、中芯国际、泡泡玛特、快手科技、舜宇光学科技等均有资金流入。

风险提示

• 所有结构性产品均无抵押品，投资者可能无法收回部分或全部投资。
• 产品价格可能上涨或下跌，投资者有机会损失全部投资。
• 牛熊证设有强制性收回机制，若相关资产价格在到期前触及收回价，产品可能被强制收回。
• 投资者应自行评估产品的适合性及风险，并详细阅读上市文件。

免责声明

• 本报告由法兴证券（香港）有限公司制作，仅供参考，不构成任何交易建议。
• 报告内容可能根据市场情况随时更改，恕不另行通知。
• 投资者应咨询专业顾问，确保投资决策符合自身财务状况及目标。

其他信息

• 提供了结构性产品的搜寻、20大产品及资金流图表。
• 强调结构性产品在第二市场可能流动性有限，法兴可能为唯一报价方。
• 投资者应谨慎评估产品风险，注意过往表现不预示未来表现。

以上为文档核心内容、主要观点及关键信息的详细总结。