20250123-国泰期货-股指期货将偏强震荡_黄金_螺纹钢_铁矿石_玻璃_纯碱_原油_集运欧线期货将偏强震荡_38页_4mb

国泰君安期货研报核心分析（2025年1月23日前瞻）

一、宏观流动性与政策

1. 资金政策：中央金融办联合六部门推动中长期资金入市，允许保险资金、社保资金等增投股市，提升金融稳定性。
2. 央行政策：央行连续八日净投放资金1980亿，14天期逆回购规模创新高，流动性宽松持续。
3. 外部环境：美国宣布千亿AI基建投资，但特朗普仍计划对中国商品加征关税，双方博弈升温。

二、股指期货预期**

• 短期走势（1月22日收跌）：大盘低开低走，成交量缩量。明日（1月23日）预期盘中偏强震荡：
  • IF2503：阻力3829、3860；支撑3780、3763
  • IC2503：阻力5752；支撑5448
  • IM2503：阻力6032；支撑5309

三、商品期货重点分析

1. 能源金属类

• 原油（SC2503）：宽幅震荡，支撑610元/桶，阻力628元/桶。
• 铜（CU2503）：震荡整理，支撑7.5万，阻力7.7万。
• 铝（AL2503）：偏弱震荡，支撑2.0万，阻力2.04万。
• 锌（ZN2503）：小幅下跌，支撑2.4万，阻力2.43万。

2. 商品板块

• 黄金（AU2504）：量价齐升，明日关注6500/6580元/克阻力。
• 黑色金属：螺纹钢、热卷期货偏强震荡，支撑3.3万/3.4万，阻力3.4-3.5万。
• 铁矿石（I2505）：偏强趋势延续，支撑7.9元，阻力8.13元。

3. 农产品领域

• 烧碱（SH505）：突破趋势，明日关注3206元/吨阻力。
• PTA（TA505）：价格震荡偏弱，支撑5116元，阻力5180元。

四、重要观察点

• 综指反弹受限于外部风险因素，但1月23日大盘仓位情绪可能回暖。
• 季节性资金因素叠加外部宏观扰动，黄金货币属性或提升。
• 开采/消费数据与美联储利率动向保持关注，警惕黑天鹅事件。

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