20250305-国泰期货-股指期货将偏强震荡_黄金期货将偏强震荡_铜_螺纹钢_铁矿石_纯碱_原油_PTA_PVC_豆粕_菜籽粕期货将偏弱震荡_玻璃期货将震荡偏弱_41页_4mb

报告摘要

期货研究摘要总结 (国泰君安期货，2025年3月4日)

1. 关键期货品种走势预期

股指期货 (IF2503, IH2505, IC2503, IM2503):
综合分析黄金分割线、水平线、均线支撑等技术指标及宏观面预期，预期IF、IH、IC、IM主力合约在3月5日出现偏强震荡行情，部分合约如IC2503已突破短阻力，需关注IF、IH等合约阻力位压力。阻力位多在3900、3940、4020、4119点，支撑位在3850、3849、3774、3702点等。
黄金期货 (AU2504):
预计偏强震荡，上攻压力重点在6844元/克及6866元/克。白银AG2504目前宽幅震荡，主要阻力区间8000至8017元/千克。
铜期货 (CU2504):
作为工业金属，受终端需求影响，预计偏弱震荡，支撑区间76200-76500元/吨，阻力位77200-77600元/吨。
镍期货 (NI2505): 由于新能源需求，预计偏强震荡，阻力位129900-130000元/吨。
黑色系品种:
螺纹钢(RB2505)、热卷(HC2505)、铁矿石(I2505)、焦煤(JM2505)预计整体偏弱震荡，关注支撑位3300、3247元/吨(螺纹钢)；铁矿石关注支撑770、760元/吨。
化工品 & 农产品:
原油(SC2504)、PTA(TA505)、甲醇(MA505)等品种预计偏弱震荡，布伦特原油参考走势，丙烷价格下跌，甲醇支撑2560元/吨。
农产品: 玉米、豆粕、棕榈油等主要品种受进出口政策影响，预计偏弱震荡，关注支撑位2980、3024元/吨(玉米)以及8500元/吨(棕榈油)。

2. 宏观与市场新闻要点

经济政策与市场风险:
- 十四届全国人大三次会议开幕在即，政府工作报告政策导向将影响市场。
- 美国宣布对加拿大产品报复性关税，特朗普针对美钢铝加征，美对华关税诉讼。
央行政策:
央行连续净回笼流动性，资金面维持平稳。
- 关税问题: 中国已就美方再次加征关税提出世贸组织申诉。
- 国内成品油价格或迎第二轮下调，利好运输与重工业需求。
- 原木、大豆进口受检疫影响可能暂停，进口节奏调整。
- 页岩油地质储量确认，国内供应端投放节奏有待观察。
国际市场:
美元指数波动剧烈，欧元兑美元涨至1.0627，黄金流动性良好。
- 美联储官员威廉姆斯称对利率路径预期模糊，政策转向可能性大。
- 德国国防投资规模计划提升，鼓励军工出口。
- 美元走弱带动贵金属上涨，人民币离岸汇率升至7.2550。
- 欧元区失业率为6.2%，为2025年最新数据。