20180716-山西证券-新三板周报_新三板基金年内平均亏损10__流动性不佳_172只基金面临退出难__18页_1mb

新三板周报（20180709—20180715）总结

核心内容

• 新三板市场整体表现：市场交易活跃度低迷，指数小幅下跌，成交量略有上升但成交额下降。
• 基金表现：新三板基金年内平均亏损 $10%$，流动性问题严重，172只基金面临退出难题。
• 一级市场动态：挂牌企业数量持续下降，新增挂牌13家，退市96家。定增融资显著上升，预计募资12.67亿元，实际募资14.97亿元。
• 二级市场动态：大宗交易占比回落至 $70% - 80%$ 区间，做市成交额及创新层成交额占比上升。
• 山西证券表现：作为主办券商，山西证券挂牌企业102家，参与做市企业55家，无新增。

主要观点

• 市场流动性不足：新三板基金普遍亏损，部分产品净值低于初始净值20%以上，反映市场流动性差。
• 挂牌企业数量下降：上周新增挂牌13家，退市96家，实际挂牌减少83家，显示市场吸引力减弱。
• 定增融资活跃：实际定增募资金额环比大幅上升，显示企业融资需求增强。
• 二级市场表现不佳：三板成指与三板做市指数下跌，但做市成交额和创新层成交额占比有所上升。
• 山西证券业务稳定：山西证券挂牌与做市企业数量稳定，无新增，显示其在市场中的角色未发生显著变化。

关键信息

一、要闻回顾

• 新三板基金亏损严重：有数据统计的1511只新三板基金在2018年平均亏损 $9.77%$，172只基金中63只净值低于初始净值20%以上。
• 基金数量庞大：参与新三板市场的基金产品超过8000只，其中私募基金产品有1000多只，部分净值低至0.2元以下。

二、一级市场

2.1 市场存量

• 挂牌企业数量：合计11140家，其中做市转让1243家，竞价转让9897家，创新层939家，基础层10201家。
• 新增挂牌：新增13家，包括三生生物、牧标股份等。
• 退市情况：退市96家，其中35家为公司主动摘牌，61家为其他被终止上市的情形。

2.2 市场融资

• 定增融资：共25家公司宣布定增预案，预计募资12.67亿元，环比上升 $88.82%$。
• 实际定增：17家公司完成定增，募资14.97亿元，环比上升 $258.99%$。
• 定增企业：包括科能腾达、回水科技、格利尔等，其中部分公司因董事会无法表决或批准而影响定增进度。

三、二级市场

3.1 指数及成交量

• 指数表现：三板成指收于1007.13点，跌幅 $0.47%$；三板做市收于824.72点，跌幅 $0.61%$。
• 成交量与成交额：累计成交4.35亿股，环比上升 $6.10%$；累计成交额17.79亿元，环比下降 $4.56%$。

3.2 板块成交详情

• 大宗交易占比：77.91%，回落至 $70% - 80%$ 区间。
• 做市成交额占比：20%，环比上升3个百分点。
• 创新层成交额占比：32%，环比上升5个百分点。

3.3 成交排名

• 成交量排名：百合网、格林生物、德胜股份、德耀科技等企业排名靠前。
• 成交额排名：部分企业成交额较高，如长城华冠、华泰珠宝等。
• 换手率排名：部分企业换手率较高，如德佑电气、易之景和等。
• 涨跌幅排名：德耀科技、德丰科技等企业涨幅较大，而部分企业跌幅显著。

四、山证新三板概况

4.1 山证挂牌企业

• 挂牌企业数量：102家，无新增。
• 企业表现：部分企业营收和净利润为负，如永邦科技、航天宏达等。

4.2 山证做市企业

• 做市企业数量：55家，无新增。
• 企业表现：部分企业营收和净利润为负，如美兰股份、东电创新等。

总结

新三板市场在2018年7月表现出以下特点：

• 基金亏损严重：基金整体表现不佳，流动性问题显著。
• 挂牌企业减少：新增挂牌数量少，退市数量多，显示市场吸引力下降。
• 定增融资活跃：企业融资需求上升，定增金额显著增长。
• 二级市场低迷：交易活跃度低，但做市与创新层成交额占比上升。
• 山西证券业务稳定：作为主办券商，其挂牌与做市企业数量保持稳定，无新增。

整体来看，新三板市场在2018年7月面临流动性不足和市场活跃度低迷的问题，但企业融资需求依然旺盛，部分企业表现良好。