20180111-光大证券-新三板每日资讯_做市指数三连跌再创新低_9页_1mb

新三板市场2018年1月11日每日资讯总结

核心内容概览

2018年1月10日，新三板市场整体表现疲软，做市指数与成分指数均出现下跌。市场成交量与成交额环比下降，反映出市场活跃度较低。尽管市场流动性不足，但定增融资仍保持较高活跃度，2017年全年定增募资总额达1401.95亿元，显示出新三板企业在融资方面的韧性。

主要观点

• 市场行情：

  • 做市指数与成分指数分别下跌0.19%和0.10%，整体成交量与成交额均出现下滑。
  • 协议转让板块成交额下降幅度较大，而创新层成交额有所上升。
  • 市场换手率整体为0.25%，做市板块和协议板块分别为0.08%和0.37%。
  • 估值方面，新三板整体市盈率为30倍，协议板块为32倍，做市板块为24倍，创新层和基础层分别为26倍和32倍。

• 个股表现：

  • 做市板块中有163家公司上涨，占比39.18%，其中ST欧讯涨幅最高，达35.85%。
  • 协议板块有240家公司上涨，占比38.16%，16家企业涨停，涨幅达100%。
  • 创新层有179家公司上涨，占比41.44%，其中许昌智能、金利股份、储吉信息、数字人和众加利涨幅最高，均达100%。
  • 联讯证券和电联股份分别为做市与协议板块成交额最高的公司。

• 挂牌与交易信息：

  • 当日无新增挂牌公司，也无协议转做市公司。
  • 待挂牌企业164家，申报中企业241家。
  • 做市板块无特别提示，市场流动性仍显不足。

• 增发动态：

  • 有7家公司公布增发预案，预计募资金额较大的为肯立科技（5000万元）、芭薇股份（4320万元）、普罗格（3490万元）。

• IPO动态：

  • 无挂牌企业接受首次公开发行股票上市辅导。

• 行业新闻：

  • 2017年新三板企业定增募资总额达1401.95亿元，融资总额与2016年基本持平。
  • 融资结构有所改善，制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、金融业成为主要融资领域。
  • 头部企业融资能力增强，中小微企业融资门槛提高，需不断提升自身经营与治理水平。

关键信息

• 市场表现：

  • 做市指数与成分指数均下跌，做市指数跌幅较大。
  • 成交额与成交量下降，市场整体活跃度较低。

• 个股动态：

  • 多家企业在协议板块涨停，显示出市场对优质企业的偏好。
  • 联讯证券和电联股份为当日成交额最高的公司。

• 融资情况：

  • 2017年新三板定增融资保持稳定，但融资能力分化明显。
  • 头部企业融资能力强，而中小微企业融资难度加大。
  • 融资结构优化，制造业等实体经济领域获更多资金支持。

• 政策与市场展望：

  • 证监会强调引入多元化机构投资者，推动新三板市场发展。
  • 市场流动性改善是吸引投资的关键，需通过规则完善和市场改革实现。
  • 投资机构更加注重企业基本面，市场趋于理性。

估值方法与免责声明

• 本报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异较大。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 报告内容不构成投资、法律、会计或税务方面的操作建议，仅供参考。

联系信息

• 分析师：

  • 叶倩瑜：021-22169120, yeqianyu@ebscn.com
  • 刘凯：021-22169324, kailiu@ebscn.com
  • 孔蓉：021-22167379, kongrong@ebscn.com

• 联系人：

  • 马瑞山：021-22169328, mars@ebscn.com

• 光大证券股份有限公司：

  • 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场3楼
  • 总机：021-22169999，传真：021-22169114、22169134
  • 机构业务总部联系方式详见表格。

表格汇总

表1：2018年1月10日市场行情概览

表2：每日增发提示

图表说明

• 图1：三板指数走势，显示做市指数与成分指数的下跌趋势。
• 图2：三板指数成交额，反映市场交易活跃度。
• 图3：创新层和基础层成交金额，展示分层市场表现。
• 图4：创新层和基础层估值水平，说明市场估值差异。
• 图5：做市板块涨幅前五，展示市场表现。
• 图6：做市板块成交额前五，反映市场资金流向。
• 图7：创新层涨幅前五，显示优质企业表现。
• 图8：创新层成交额前五，展示市场交易热点。

市场展望与建议

• 新三板市场流动性不足，但定增融资功能保持稳定。
• 企业需不断提升自身经营能力与治理水平，以吸引投资。
• 政策层面应推动机构投资者的引入，改善市场流动性。
• 投资机构更倾向于基于企业基本面进行投资决策，市场趋于理性。

风险提示

• 投资者应谨慎评估自身风险承受能力。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 市场波动可能较大，投资需注意风险控制。