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报告摘要

新三板市场2018年3月28日市场动态总结

核心内容概述

2018年3月28日，新三板市场整体成交金额为4.18亿元，环比下降15.88%。其中，盘后大宗交易成交金额为2.21亿元，环比下降42.80%；做市转让板块成交金额为1.04亿元，环比上升12.11%；竞价转让板块成交金额为3.14亿元，环比下降22.31%。三板成指与三板做市指数分别收于1070.56点（-0.22%）和916.94点（-0.24%），整体市场交易活跃度有所下降。

主要观点

市场表现分化：做市板块整体表现优于竞价板块，前者成交金额环比上升，后者则大幅下降。
个股表现差异显著：部分个股表现突出，如海伊教育涨幅高达200%，而部分公司因成本上升等原因出现业绩下滑。
行业表现分化：应用软件开发、大数据、环保等新兴行业公司业绩增长明显，而传统行业受经济下行压力影响较大。
流动性改善缓慢：市场流动性改善政策推出进度慢于预期，成为当前市场风险之一。
IPO进展停滞：当日无挂牌企业接受首次公开发行股票上市辅导。

关键信息

1.1 行情速递

整体成交金额：4.18亿元，环比下降15.88%。
做市板块：
- 成交金额：1.04亿元，环比上升12.11%。
- 盘中成交：7200万元，环比上升3.81%。
- 盘后成交：3200万元，环比上升36.08%。
竞价板块：
- 成交金额：3.14亿元，环比下降22.31%。
- 盘中成交：1.25亿元，环比上升202.26%。
- 盘后成交：1.88亿元，环比下降47.99%。
三板指数：
- 三板成指：收于1070.56点，环比下降0.22%。
- 三板做市：收于916.94点，环比下降0.24%。
创新层与基础层：
- 创新层成交：7727万元，环比下降0.30%。
- 基础层成交：1.18亿元，环比上升268.86%。
换手率：
- 整体：0.04%。
- 做市板块：0.04%。
- 竞价板块：0.04%。
市盈率：
- 整体：26倍。
- 做市板块：20倍。
- 竞价板块：29倍。
- 创新层：23倍。
- 基础层：29倍。

1.2 个股表现

做市板块：
- 成交公司：400家。
- 涨幅公司：146家，占比36.50%。
- 涨幅最高：文广农贷（+10.62%）。
- 成交额最高：树业环保（891.52万元）。
竞价板块：
- 成交公司：243家。
- 涨幅公司：87家，占比35.80%。
- 涨幅最高：海伊教育（+200.00%）。
- 成交额较高：九鼎集团（9888.58万元）、原子高科（153.63万元）、泰然科技（76.16万元）。
盘后大宗交易：
- 成交公司：69家。
- 成交额较高：智臻智能（2979.66万元）、金雅豪（1988.10万元）、中岳非晶（1944.00万元）。
创新层：
- 成交公司：334家，占比31.74%。
- 涨幅最高：一块去和极限网络（+100.00%）。
- 成交额最高：中岳非晶（1944.95万元）。

1.3 挂牌提示

挂牌公司总数：11574家。
新增挂牌公司：2家，采用竞价转让方式。
待挂牌企业：78家。
申报中企业：157家。

1.4 做市提示

做市商退出：10家，包括联讯证券、凯路仕、优炫软件、骑士乳业、英派瑞等。
做市商退出详情：
- 联讯证券：做市商家数54家，营收106,113.62万元，营收增速-31.62%。
- 凯路仕：做市商家数21家，营收57,120.14万元，营收增速18.38%。
- 优炫软件：做市商家数14家，营收21,250.59万元，营收增速51.52%。
- 骑士乳业：做市商家数12家，营收33,699.80万元，营收增速26.94%。
- 英派瑞：做市商家数9家，营收34,347.40万元，营收增速6.27%。
- 广安生物：做市商家数9家，营收81,418.95万元，营收增速1.57%。
- 格林绿化：做市商家数3家，营收11,893.97万元，营收增速25.92%。
- 事成股份：做市商家数1家，营收1,519.92万元，营收增速24.64%。
- 道有道：做市商家数1家，营收35,909.28万元，营收增速78.10%。
- 佳化股份：做市商家数1家，营收66,342.47万元，营收增速40.74%。

1.5 增发提示

增发预案：4家公司公布增发预案。
- 华塑股份：预计募资9.2亿元。
- 立得科技：预计募资3,800万元。
- 中德飞机：预计募资2,000万元。
- 天璇物流：预计募资732万元。

1.6 IPO动态跟踪

IPO辅导：当日无挂牌企业接受首次公开发行股票上市辅导。

2.1 热点新闻

净利润增长：截至3月27日，590家新三板公司披露2017年年报，净利润合计150.67亿元，同比增长25.04%。
增长显著：409家公司净利润同比增长，占比69%。
增长超10倍：15家公司净利润增长超10倍。
行业驱动：部分公司因新产品、新技术或新销售机制等实现业绩增长。
业绩下降原因：主要受原料成本上升影响，如钢铁、煤炭、有色金属价格上涨，对中下游企业造成压力。

3 风险提示

流动性改善缓慢：新三板市场流动性改善政策推出进度慢于预期。
经济下行压力：对中小微企业带来冲击。
估值方法局限：本报告所采用的估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

行业及公司评级

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级