20250228-东亚期货-农产品周报—油脂_39页_2mb

2025年2月28日农产品周报总结

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各油脂品种分析概述

1. 棕榈油

   • 基本面：马棕1月产量同比下降16.8%，进口利润倒挂，国内港口库存430万吨。B40落地预期提振需求，但与其他油脂价差过大导致需求走弱。
   • 价格与基差：主力合约9092元/吨，环比下跌29.4%。1-5、5-9、9-1合约价差分别为-726元/吨、610元/吨、116元/吨。

2. 豆油

   • 基本面：大豆到港量低，进口审批严格，供应预期偏紧。美加、中加贸易关系不确定性影响供应，国内豆油库存9288万吨。
   • 价格与基差：主力合约7940元/吨，环比小幅上涨8元/吨。豆油现货价8480元/吨，1-5、5-9、9-1合约价差分别为-108元/吨、130元/吨、-22元/吨。

3. 菜油

   • 基本面：美加、中加贸易关系不确定，加拿大产量预期下调。国内菜油库存高，供应充足，进口利润为-739元/吨。
   • 价格与基差：主力合约8792元/吨，环比下跌47元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为109元/吨、-183元/吨、74元/吨。

跨品种价差摘要

• 豆油-棕榈油价差：现货价差-1420元/吨，9月合约价差-678元/吨。
• 菜油-棕榈油价差：现货价差-970元/吨，9月合约价差473元/吨。
• 菜油-豆油价差：现货价差390元/吨，9月合约价差1151元/吨。

数据来源与图表说明
报告数据主要来源于同花顺iFind、MPOB、USDA及海关总署等。图表包括各品种现货价、基差、合约价差以及库存、压榨量等内容。

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