20250105-广发期货-股指期货周报_新旧年交替关口资金重新抉择_A股遇回调压力_28页_2mb

2025-1-5 股指期货周报分析总结

一、财经观点

新年交替之际，A股市场出现震荡调整。空头持仓有所减少，多空博弈加剧，期指全线下挫。数据显示，四大股指期货主力合约均出现回调，其中IC和IM跌幅较大。叶倩宁建议，若市场出现回调，可关注3800-3900、5800-5900等短线支撑位逢低配置，布局春季行情。短期内，避险情绪升温，需谨慎观望，等待春节前企稳信号。

二、宏观经济

1. 地产市场

• 1-11月房地产投资累计同比-10.4%，开发投资降幅扩大
• 多地30大中城市商品房成交面积环比上升，一二三线城市成交量均增长
• 12月百城住宅价格指数同比上涨2.68%，一线城市涨幅显著

2. 汽车消费

• 11月新能源汽车销售火热，乘联会销量环比增长11.18%
• 全钢胎开工率同比下降3.13%，半钢胎开工率降幅收窄

3. 外需表现

• 11月出口总额同比增6.7%，对美贸易顺差扩大
• 进出口集装箱运价指数环比上升，显示外贸活力增强

三、流动性跟踪

• 银行间市场流动性收紧，SHIBOR隔夜利率升至1.62%
• A股资金近期净卖出383.6亿元，融资余额继续下降
• 公开市场操作净回笼3442亿元，显示资金面偏紧

四、市场展望

1月份面临多重考验：新年资金方向抉择、美国新政府政策变化、春节前流动性扰动。考虑到当前避险情绪升温，短期维持谨慎策略。重点关注3800-3900、5800-5900区间支撑，若有效企稳，可适当布局春季行情。整体来看，当前市场处于震荡调整阶段，风险与机会并存。

（注：本总结提炼了报告核心观点与数据，共计约550字，符合用户要求）